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유진투자증권에서 10일 한국전력(015760)에 대해 "연료비연동제 시행 시 주가 재평가 예상"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "연료비연동제 시행으로 적정 ROE가 유지되고 있는 한국가스공사의 밸류에이션을 적용했기 때문이며, 현 주가에서 상승여력은 42.9%임. 연동제 도입 시 전력생산원가가 판매원가에 연동되는 해외 업체처럼 안정적인 투자 및 배당재원 확보가 가능할 것으로 예상되며,밸류에이션 디스카운트 해소로 주가 상승이 지속될 것이라 판단. 향후 늘어날 환경비용도 요금개편에 추가로 포함될 경우 적정주가는 43,000원까지 상승여력이 확대될 전망. "라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "언론에 의하면 한국전력이 추진해오던 전기요금개편안 중 연료비연동제가 시행될 가능성이 높아진 것으로 파악. 임시이사회를 통해 요금개편안을 의결하고 12/17 발표될 내년 경제정책방향에 포함될 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년11월 33,000원까지 높아졌다가 2020년3월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2020.12.10 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.13 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2020.10.12 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2020.08.19 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.06.30 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.12.10 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2020.11.13 목표가 27,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2020.11.13 목표가 25,000 투자의견 BUY 신한금융투자

- 2020.11.13 목표가 30,000 투자의견 BUY 현대차증권