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KB증권에서 24일 한국전력(015760)에 대해 "1Q20 Preview - 실적 개선 전망되나, 전기요금 우려 상존"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

KB증권 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한국전력(015760)에 대해 "최근 급락하기 시작한 국제 유가는 4개월의 시차를 두고 한국전력의 발전단가에 반영되면서 하반기부터 추가 이익 개선 요인이 될 것. 최근 한국전력 주가는 코로나 사태에 따른 전기요금 인하 가능성에 대한 우려 등으로 하방 압박을 받고 있음. 다만 아직까지 구체적인 인하안이 제시되지 않은 점, 4Q19 실적에서 정부의 에너지전환 정책과 관련된 비용 보전이 필요한 것을 확인했다는 점 등을 감안할 때 이는 과도하다는 판단. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q20 매출액은 14.7조원 (-3.6% YoY, -1.6% QoQ), 영업이익은 4,147억원 (흑전 YoY, 흑전 QoQ), 당기순손실은 6,564억원 (적지 YoY, 적지 QoQ)을 각각 기록할 것으로 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2019년2월 39,000원까지 높아졌다가 2019년5월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 26,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.03.24 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.03 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2019.10.30 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2019.09.06 목표가 28,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.05.24 목표가 28,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.03.23 목표가 26,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.03.24 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.03.11 목표가 26,000 투자의견 TRADING BUY 미래에셋대우

- 2020.03.10 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권