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신한금융투자에서 2일 한국전력(015760)에 대해 "ESG는 탈석탄, 요금 인상 모두 필요"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 29,000원을 내놓았다.

신한금융투자 허민호, 이진명 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 한국전력(015760)에 대해 "최근 주가 급락은 4Q19 실적 부진 이외에 글로벌 자산운영사의 *ESG 영향을 받은 것으로 유추된다. 운영사마다 기준이 다르겠지만,석탄발전 비중이 높아 ESG 이슈에서 자유롭기 어렵다. 하반기 '9차 전력수급 기본계획'에서 탈석탄 가속화, 재원 마련을 위한 전기요금 인상이 필요하다."라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4Q19 영업이익 -1.67조원(적자확대, -8,788억원 YoY)으로 컨센서스 -0.76 조원을 하회했다. 1Q20 영업이익은 2,532억원(+흑전, +8,831억원, 이하 YoY)이 기대된다. 2020년 영업이익은 2.55조원(흑전, +3.91조원)을 전망한다."라고 밝혔다.

한편 "목표주가 29,000원(-24%)으로 하향, 투자의견 '매수' 유지. 1Q20부터 흑자전환, 역사적 최저 PBR 0.2배 등 실적개선 및 절대적 밸류에이션 측면은 매력적이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 44,000원까지 높아졌다가 2019년8월 33,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 29,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 29,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2020.03.02 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.22 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.12.03 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.14 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.03.02 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.03.02 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.03.02 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.03.02 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권