thinkpool

키움증권에서 2일 한국전력(015760)에 대해 "전기요금 인상이 절박한 시점"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

키움증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 한국전력(015760)에 대해 "4분기 영업이익은 -1.67조원 적자를 기록해 키움증권 추정치 -1.04조원과 컨센서스 -0.76조원보다 부진했습니다. 유가/석탄가격 하락에도 1) 낮은 기저발전 이용률, 2) 전력소비 감소, 3) 탄소배출권 등 기타비용 증가로 전기요금 인상이 없다면의미 있는 실적개선이 어려워지고 있는 상황입니다. 올해 총선을 지나 상반기 완료 될 예정인 전기요금체계 개편이후 하반기 전기요금 인상여부를 주목해야 합니다."라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "4Q 영업이익은 -1.67조원 적자(3Q19 1.24조원, 4Q18 -0.80조원)로 2Q12 -2.13조원 적자이후 분기기준 최악의 부진을 기록하며 키움증권 추정치 -1.04조원과 컨센서스 -0.76조원을 하회했다. 2019년 연간 영업이익은 -1.36조원, 지배주주순이익은 -2.31조원으로 2년 연속 적자를 기록하며 2008년 영업이익 -2.80조원, 지배주주순이익 -2.96조원이후 최악의 부진을 기록했다. "라고 밝혔다.

한편 " 최근 주가 급락으로 현 주가가 12mf PBR 0.20X에 불과해 추가하락 가능 성이 제한적이고 속도는 더디지만 2020년 실적이 개선되는 점을 감안해 투자 의견 Buy를 유지한다. 올해 총선을 지나 상반기 완료될 예정인 전기요금체계 개편이후 하반기 전기요금 인상여부를 주목해 보자. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년3월 44,000원까지 높아졌다가 2019년5월 37,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 26,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2020.03.02 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.14 목표가 37,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.16 목표가 37,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.02 목표가 37,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.05 목표가 44,000 투자의견 BUY(RE-INITIATE)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.03.02 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.03.02 목표가 28,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.03.02 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.03.02 목표가 26,000 투자의견 BUY 하나금융투자