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[투데이리포트]한국전력, "실적 감소가 불가피…" HOLD(유지)-NH투자증권
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| NH투자증권에서 8일 한국전력(015760)에 대해 "실적 감소가 불가피했던 대내외 환경"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 46,000원으로 내놓았다. NH투자증권 이민재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 46,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "주택용 누진제 개편으로 인한 매출 감소(-12.2% y-y), 원자력발전 계획예방정비 일수 증가에 따른 가동률 저하(-9.8%p y-y), 신규 발전소 증설 등에 따른 감가상각비, 수선유지비 증가(2.6조원, +13.4% y-y)에 따른 영향으로 동사의 2분기 연결기준 실적은 매출액 12조9,255억원(-2.6% y-y), 영업이익 8,465억원(-68.7%, y-y)으로 당사 추정치 부합 및 컨센서스를 대폭 하회했다"라고 분석했다. 또한 NH투자증권에서 "연말쯤 예상되는 산업용 전기요금 개편 통한 전기요금 인상 효과 기대감만으로 주가 상승은 어려운 상황. 신고리 5, 6호기 공론화 위원회 결정에 따른 건설 재개 여부에 따른 비용 반영(2.6조원), 원자력발전 가동률 부진에 따른 2분기와 유사하게 부진할 3분기 발전믹스, 제 8차 전력수급기본계획에 담길 전력시장 대규모 변화 등 불확실성이 높은 국면"라고 밝혔다. 한편 "작년 4분기부터 올해 3분기까지 계획된 원자력발전 계획예방정비를 제외하면 한동안 대규모 정비가 없음에 따라 수선비도 유지될 전망. 원자재 가격, 환율 급등으로 인한 비용 증가 이슈를 제외하면 올해 수준 실적이 이어질 전망. 불확실성 해소 시 전기요금 상승에 대한 기대감과 함께 주가 상승 환경을 갖출 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 52,964 | 60,000 | 46,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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