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[투데이리포트]한국전력, "사상 최대 분기영업…" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 4일 한국전력(015760)에 대해 "사상 최대 분기영업이익. 증가율은 현저히 둔화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다. 한국투자증권 윤희도 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "이번 3분기 영업이익은 사상 최대치지만, 시장 기대치(4.7조원)에는 미치지 못했다. 지난 여름 무더위로 전력수요가 급증해 누진제 영향으로 평균판매가격이 올라 이익이 더 큰 폭으로 늘어날 수 있었지만, 한시적으로 주택용 전기요금을 깎아줘 평균판매가격이 오르지 못했고, 늘어나는 전력수요에 대응하기 위해 LNG발전을 많이 돌리다 보니 비용이 늘어난 결과"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "우리는 전기요금 1.5% 인하 가정 하에 이익이 다소 줄어도 내년에도 5조원이 넘는 FCF(잉여현금흐름)가 발생하고, PBR이 0.4배로 낮고, 지금 사면 4.4%의 배당수익률도 기대돼(4분기 별도기준 순이익을 0원으로 가정), 지금부터는 다시 매수할 시점이라고 생각한다"라고 밝혔다. 한편 "전기요금은 언제 얼마나 인하될 지 여전히 알 수 없지만, 내년부터 여러 측면에서 한전의 비용부담이 늘어나는 것이 자명해 많이 내릴 여력이 없는 만큼 소폭 인하되는데 그칠 것으로 예상한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 71,000원이 고점으로, 반대로 63,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 62,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 68,286 | 80,000 | 56,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY(DOWNGRADE)'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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