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[투데이리포트]한국전력, "발전자회사 상장 이..."매수(유지)_신한금융투자게시글 내용
신한금융투자증권은 26일 한국전력(015760)에 대해 "발전자회사 상장 이전 전력도매시장 제도 개편 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 허민호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 신한금융투자증권은 한국전력(015760)에 대해 "현재의 전력도매단가 제도로는 발전자회사의 수익 추정과 올바른 가치평가가 불가능하다. 발전자회사가 상장되기 이전에 전력도매단가 제도 개편이 필요하다. 정부승인차액계약 제도 도입, 사회적 비용의 전력도매단가 반영 명시화 등이 가능할 경우 발전량에 따른 적정 이익 추정이 가능해진다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "발전자회사가 전력도매단가 제도 개편으로 적정이익이 명시화된 이후 상장된다면, 발전자회사의 가치는 ROE 9~10%에 해당하는 PBR 0.9배 적용, 총 17.5조원으로 추정할 수 있다. 별도기준 동사의 지분 30%에 해당하는 매각차익은 2조원이 발생할 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "언론보도에 따르면, 기획재정부는 한국수력원자력을 제외한 화력발전 5개 발전 공기업의 상장안을 검토 중이다. 별도 한국전력(전기소매 사업자)이 지분 70%를 보유하고 나머지 지분 30%를 시장에서 거래되도록 할 예정이다. 상장을 통해 확보한 현금을 부채 감축과 에너지 신산업 투자에 활용한다는 계획이다. 상장 확정 여부는 6월 '에너지 공기업 기능조정안' 발표시 결정될 예정"라고 전망했다. |
◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년4월 62,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 85,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(하향) |
목표주가 | 72,938 | 85,000 | 64,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 85,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 64,000원을 제시한 바 있다. |
<신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.
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