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[투데이리포트]동원시스템즈, "외형 성장 대비 이…" 매수(유지)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 2일 동원시스템즈(014820)에 대해 "외형 성장 대비 이익 성장이 예상보다 빠르다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 95,000원으로 내놓았다. 유진투자증권 오소민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 95,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 동원시스템즈(014820)에 대해 "3분기 호실적 이유는 폭염으로 캔, 페트등의 수요 증가, 북미향 펫푸드용 연포장 수출 증가, 스타키스트 참치캔 수요 회복, 건설부문 호실적에 기인한다. 3분기 원화강세에 따른 외화부채 환산손익(베트남법인 인수를 위한 US$1억)으로 순이익은 2배 성장한 285억원을 기록했다"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "4분기 매출액, 영업이익은 14.7%yoy, 49.8%yoy 성장한 3,658억원, 359억원으로 사상 최대 실적을 기록할 것. 영업이익 50% 성장은 지속적인 외형성장과 설날과 연말이 포함된 계절적 최성수기에, 4Q15에 M&A 자문료 및 성과급이 일회적으로 몰아 반영되어(총 50억원 이상) 기저까지 존재하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2017년 국내에서는 이미 매입해놓은 진천 부지에 동원시스템즈 별도법인의 연포장용 공장 증축이 시작되었다(2H16 완공 예정). 현재도 라인이 모자라 일부는 아웃소싱을 이용하는 중. 때문에 OPM이 3Q16 9.8%로 전기대비 0.4%pt 하락했으나, 증설 이후에는 OPM이 다시 두자릿수로 회복할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 140,000원까지 높아졌다가 2016년9월 95,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 95,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 107,500 | 120,000 | 95,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||
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