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[투데이리포트]동원시스템즈, "1Q16 국내 포장..."매수(유지)_유진
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| 유진증권은 8일 동원시스템즈(014820)에 대해 "1Q16 국내 포장사업부 기반의 안정적 실적 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 115,000원으로 내놓았다. 유진증권 오소민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 115,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진증권은 동원시스템즈(014820)에 대해 "동사의 1Q16 연결기준 실적은 매출액과 영업이익이 각각 3,031억원, 238억원(OPM 7.8%)로 각각 11.5%yoy, 28.6%yoy 성장할 것으로 추정된다. 1Q16 포장사업부 매출액과 영업이익은 각각 2,319억원, 196억원으로 14.7%yoy, 28.6%yoy 성장할 것으로 추정되며 포장사업부 영업이익률은 8.5%로 전년동기대비 0.4%pt 개선될 것으로 전망한다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "테크팩솔루션은 지난 2월달에 용해로 보수를 시행하여 생산 capa가 7~8% 증가되었으나 안전재고 1개월치를 기존 2개월치로 늘리면서 새로 증가된 생산량은 재고로 가져갈 것으로 예상한다. 이 때문에 테크팩솔루션 외형은 작년과 flat하거나 소폭 성장하는 수준을 기록할 것으로 추정한다"라고 밝혔다. 한편 "2016년 동사의 포장사업부(2015년 영업이익 비중 87% 차지)는 전방 80%가 식음료 포장으로 안정적인 수요를 기반으로 하기 때문에 캐쉬카우 역할을 담당해 줄 것으로 전망한다. 베트남법인은 올해는 납품 네트워크 확대에 집중하는 해로 올해 당장 큰 폭의 실적 성장은 힘들 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년5월 79,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년8월 140,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 115,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 117,500 | 120,000 | 115,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 115,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||
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