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[이데일리 이진철기자] 삼성증권은 23일 계룡건설산업에 대해 "중장기 관점에서 투자접근이 용이한 종목"이라며 투자의견 `매수`와 목표주가는 기존 3만3500원을 유지했다.삼성증권은 "계룡건설의 주가수익률이 낮은 이유는 작년 주식시장에서 대형건설사에 대한 투자선호 때문"이라며 "올해는 건설업 평균대비 낮은 가치평가가 주식시장에서 점차 긍정적으로 부각될 가능성이 높다"고 밝혔다.다음은 해당 리포트의 주요내용이다.◇계룡건설(013580)산업-중장기 관점에서 투자접근이 용이한 종목계룡건설산업에 대해 매수 투자의견을 유지함. 동사는 중장기 투자관점에서의 접근이 용이한 종목으로 판단. 목표주가는 종전 33,500원을 유지하며, 투자수익률은 20%.-건설업 평균대비 낮은 가치평가(valuation) 주가에 반영될 전망주가수익률이 낮은 이유는 2005년 주식시장에서 대형건설사에 대한 투자선호 때문. 그러나 동사의 경우 타이트한 원가관리와 공공건축부문의 특화전략에 힘입어 2005년 양호한 수주성과와 실적유지가 가능했음. 또한 2006년에도 시장의 우려와는 달리 수주확대를 통한 양호한 외형성장 기대. 따라서 2006년에는 동사의 낮은 가치평가(건설업평균 P/E 9.3배, P/B 1.6배)이 주식시장에서 점차 긍정적으로 부각될 가능성이 높음.-2006년 외형성장 확대가 핵심 투자포인트2005년 연간 신규수주액은 전년동기대비 82% 증가한 1조857억원. 수주증가와 주택사업의 타이트한 원가관리로 4분기 매출액은 전년동기대비 18% 증가한 2081억원, 영업이익은 74% 증가한 238억원으로 집계. 대전/충청권을 연고로 한 수주확대와 신규지역내 주택시장 진출로 동사의 외형성장 지속전망. 2005년중 보수적인 회계차원에서 원가반영분을 높힌 토목사업은 2006년중 실적개선이 가시화될 것이며, 전체 영업이익 증가의 동인으로 작용할 전망. 공공건축의 성장동력 반영해 2006년, 2007년 EPS를 각각 11%, 14% 상향조정. (허문욱 애널리스트)이데일리ⓒ 1등 경제정보 멀티미디어.

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