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[투데이리포트]계룡건설, "아쉽지만 양호한 4..."매수(유지)_SK

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평민

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조회 91 2008/01/21 11:05

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SK증권은 21일 계룡건설(013580)에 대해 "아쉽지만 양호한 4 분기 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 57,000원으로 내놓았다. SK증권 김석준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권이 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 57,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





SK증권은 계룡건설(013580)에 대해 "동사의 4분기 매출액의 증가와 영업이익의 감소는 지역 주택경기의 불황으로 인해 한해동안 공공부문을 확대하고, 주택부문을 축소했기 때문이다. 그러나 차기정부의 주택 규제완화에 대한 기대감과 지방 투기지역 및 투기과열지구 해제에 따른 충청권지역의 미분양 완화와 주택경기 회복이 예상됨에 따라 08 년부터는 수익성도 개선될 것"라고 분석했다. 또한 SK증권은 "동사의 강력한 공공 및 토목 부문의 수주 경쟁력은 차기정부의 다양한 개발사업에 참여가 가능할 것으로 예상되며, 풍부한 수주잔고(07 년말 기준 2.9 조원, 매출액 대비 3.6 배)를 감안하면 2008 년 EPS 기준 PER 6.4 배는 지나치게 낮다는 판단이다"라고 밝혔다. 한편 "동사 공공부문의 주요수주로는 서남부 9 블록 아파트(1,200 억원), 서남부 12 블록아파트(500 억원), 아산배방 12 블록 아파트(500 억원)등이 있었으며 공공부문의 매출 및 수주는 올해에도 꾸준히 증대될 것으로 예상된다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2006 2007 2008 증감(%) 08/1Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 6742.7 8003.16 9659 +20.69 2115 -24.83
영업이익 661.3 633.53 812 +28.17 178 -7.16
순이익 496.8 487.44 608 +24.73 133 +8.45
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) MARKETPERFORM
목표주가 58,075 67,300 45,500
*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 67,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 45,500원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080121 매수(유지) 57,000
20070413 매수(신규편입) 57,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080121 SK 매수(유지) 57,000
20080121 삼성 BUY(H) 62,500
20071212 한국 매수(유지) 67,300
20071129 현대 MARKETPERFORM 45,500

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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