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[투데이리포트]계룡건설, "3분기 영업실적은 ..."BUY(H)_삼성

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평민

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조회 79 2007/10/31 09:25

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삼성증권은 31일 계룡건설(013580)에 대해 "3분기 영업실적은 부진하나, 밸류에이션은 여전히 매력적"라며 투자의견을 'BUY(H)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,500원을 내놓았다. 삼성증권 허문욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





삼성증권은 계룡건설(013580)에 대해 "동사의 3분기 매출액은 당사 예상치대비 12% 하회했으며, 영업이익과 세전계속사업이익은 각각 35%, 32% 하회하는 부진한 실적을 기록했다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "건축사업은 공공건물 발주량 증가로 전년동기대비 69% 증가했으나, 토목사업과 주택사업은 초기착공공사가 많아 3분기 강수량 증가에 따른 계절적 악재요인의 부담이 컸고, 건축과 토목공사는 2005~2006년 최저가공사에 대한 충분한 충당금 반영으로 원가율이 각각 2.6%p, 4.7%p 개선되었으나, 주택사업은 고마진 자체사업의 준공완료로 원가율이 전년동기대비 12.2%p나 증가했다"라고 밝혔다. 한편 "하반기부터 공사기성만 증가한다면 2008년 이후 실적개선 가능성은 여전히 높아 보이며, 2008년 기준 밸류에이션은 P/E 6.1배, EV/EBITDA 4.2배에 불과해 업종평균의 30% 수준에 불과하다는 점도 긍정적"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년9월 47,700원이 저점으로 제시된 이후 2007년8월 71,600원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 62,500원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 71,250 80,000 62,500
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(H)'의견 및 목표주가 62,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20071031 BUY(H) 62,500
20070801 BUY(H) 71,600
20070720 BUY(H) 67,500
20070611 BUY(H) 55,500
20070503 BUY(H) 51,600
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20071031 삼성 BUY(H) 62,500
20071004 한국 매수(유지) 80,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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