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- 업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -3.63% - 증권사 목표주가 23,500원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 동양기전_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.72%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 31.92% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 19,500원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 2일 오후 12시35분 현재 전일대비 7.11% 내린 17,650원을 기록하며 약세를 보이고 있는 동양기전은 지난 1개월간 1.94% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동양기전의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동양기전의 위험을 고려한 수익률은 -0.6을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 운수장비업종의 위험대비수익률 -4.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동양기전이 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에스엘	1위	3.0%	5위	-12.0%	4위	-3.9
동양기전	2위	3.0%	2위	-1.9%	2위	-0.6
S&T중공업	3위	2.6%	1위	3.3%	1위	1.2
한일이화	4위	2.4%	4위	-10.6%	5위	-4.4
화신	5위	2.4%	3위	-9.1%	3위	-3.7
코스피	-	1.0%	-	-0.5%	-	-0.5
운수장비	-	1.6%	-	-7.3%	-	-4.5

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -3.63%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 3.63% 하락하고 있다.

에스엘	25,800원 ▼1850(-6.69%)	한일이화	11,400원 ▼500(-4.20%)
화신	18,000원 ▼850(-4.51%)	S&T중공업	17,300원 ▼1000(-5.46%)

증권사 목표주가 23,500원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동양기전의 평균 목표주가는 23,500원이다. 현재 주가는 17,650원으로 5,850원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 박무현 에널리스트가 " Capa 증설을 통해 성장력 높아질 전망, 동사는 중국 2공장(강음) 신설을 통해 생산능력 부족이 해소될 전망이다. 중국 2공장은 올해 9월부터 양산이 시작될 예정이고 총생산능력 2천억원, 투자금액은 220억원 수준이다. 강음공장의 내년 생산계획은 500억원 규모이며 수요증가시 생산능력은 추가적으로 늘릴 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했고, 우리증권의 하석원 에널리스트가 " 유압기기는 아무나 만들수 없다, 동사의 가장 핵심사업인 유압실린더는 내수 60%, 중국 30% 이상의 높은 시장점유율을 바탕으로 미국, 브라질 등 글로벌 시장확대를 통한 성장이 전망된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

5월18일에 동양기전 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,497.2억	114.9억	108.0억
직전분기 대비	13.2% 증가	141.3% 증가	8.5% 감소
전년동기 대비	49.1% 증가	97.4% 증가	5.8% 감소

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 5.52%로 업종평균 수준.PER은 12.88로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.76임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동양기전은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	동양기전	한일이화	화신	S&T중공업	에스엘
ROE	21.5	25.4	27.5	9.0	19.5
PER	12.9	7.2	9.1	10.7	10.6
PBR	2.8	1.8	2.5	1.0	2.1
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 7월29일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 77,040주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 377,175주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 454,215주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.72%로 적정수준 최근 한달간 동양기전의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.72%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.42%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 31.92% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 61.94%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.92%를 보였으며 외국인은 6.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.25%로 가장 높았고, 기관이 34.25%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.49%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 19,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 19,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,500원대는 전체 거래의 16.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 18,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 18,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.