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한국증권은 21일 동양기전(013570)에 대해 "4분기 실제 영업이익률 3.4% 추정"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 8,000원으로 내놓았다. 한국증권 서성문 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 8,000원은 직전에 발표된 목표가 5,200원 대비 53.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 동양기전(013570)에 대해 "비상경영으로 상여금 200% 반납했던 것을 4분기에 지급했다. 이에 따른 비용 약 25억원을 고려하면 실제 영업이익률은 08년 4분기 2.8%에서 3.4%로 개선된 것으로 추정된다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "내수 비중이 90.9%(09년 1~9월 기준)인 산업기계 부문(매출액의 21.6%, 영업이익의 47.4%)은 국내 경기 회복과 2개의 신제품 출시에 힘입어 매출액이 09년 대비 18.4% 증가해 수익성 개선을 주도할 전망"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2010년 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 23.8%, 229.4% 증가한 3,466억과 178억원을 기록해 영업이익률이 09년 추정치 1.9%에서 5.1%로 급상승할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	4093.8	4185.5	2799	-33.13	802	+10.51
영업이익	197.1	232.9	54	-76.81	2	-93.36
순이익	169.9	-106.6	110	흑자전환	40	-61.39

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 5,200원이 고점으로, 반대로 3,300원이 저점으로 제시된 이후 이번에 8,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소하였는데도 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 성장성 감소와는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	9,000	10,000	8,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 8,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100121 매수(유지) 8,000 20100112 매수 5,200 20091210 매수 5,200 20091109 매수 5,200 20090817 매수(상향) 5,200		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100121 한국 매수(유지) 8,000 20100119 현대 매수(유지) 10,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.