thinkpool

한국증권은 17일 동양기전(013570)에 대해 "리스크 해소, 전방산업 업황 개선 전망"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 5,200원으로 내놓았다. 한국증권 서성문, 이명훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 한국증권의 직전 매매의견인 '중립'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 5,200원은 직전에 발표된 목표가 4,300원 대비 20.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 동양기전(013570)에 대해 "중국정부의 경기부양책에 힘입어 중국을 중심으로 한 건설기계 업황도 개선될 전망이고 GM대우가 New GM에 편입된 이후 빠르게 정상화되고 있어 동사의 향후 전망은 밝은 편"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 2분기 매출액이 크게 부진했던 이유는 GM대우의 2분기 판매대수가 전년동기대비 50.9%나 감소했고 건설기계 등 유압실린더 전방산업의 침체가 예상보다 컸기 때문"라고 밝혔다. 한편 "업황이 점차 개선되고 있음에도 불구하고 엔화 강세로 일본 중장비 업체들의 원가절감을 위한 아웃소싱 의지는 여전해 가격경쟁력을 갖춘 동사의 매출처 및 매출규모 확대 가능성은 높다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	4093.8	4185.5	3036	-27.46	820	+26.95
영업이익	197.1	232.9	71	-69.51	23	+127.27
순이익	169.9	-106.6	94	흑자전환	45	-53.17

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년8월 9,600원까지 높아졌다가 2009년4월 3,300원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,200원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 매출 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(상향)	매수(상향)
목표주가	5,200	5,200	5,200

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 5,200원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090817 매수(상향) 5,200 20090608 중립 4,300 20090413 중립 4,300 20090407 중립 3,300 20090209 중립(하향) 3,300		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090817 한국 매수(상향) 5,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.