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시세분석 외인동향 기업분석

◇동양기전(시세분석,외인동향,기업분석)

-지속적인 고객 다변화


-GM대우 수출 강세 수혜


-유압실린더 부문 성장 주도


-‘매수’ 유지
.(서성문 애널리스트)




[이데일리 배장호기자]한국증권은 동양기전(,,)에 대해 29일 "최근 매출처가 확대되고 있고 독점 공급처인 GM대우의 수출 강세 수혜가 기대된다"며 "우량한 재무구조와 지배구조, 원만한 노사관계 등을 고려해 `매수` 투자의견을 제시한다"고 밝혔다. 05년 기준으로 매출액의 47.5%를 차지하는 자동차부품 사업부문에서 우수한 경쟁력을 바탕으로 고객 다변화에 성공하고 있다. 기존 폭스바겐, GM 등에 이어 최근 2년간 OPEL/SAAB, 포드, 르노삼성 및 쌍용차로의 다변화에 성과를 거두고 있다. 동양기전은 GM대우의 독점적인 DC모터 공급업체로서 GM대우의 수출 강세의 최대 수혜주 중의 하나다. GM대우의 수출 강세는 향후에도 유지되는 가운데 오는 7월 3일 국내에서 출시될 Winstorm에 힘입어 그동안 부진했던 내수 판매도 회복될 전망이다. 중국 굴삭기 시장은 올해부터 고성장을 재개하고 동사가 유압실린더를 독점적으로 납품하는 두산인프라코어의 시장점유율 확대도 지속될 전망이다. 또한 북미 최대 고객인 Genie의 생산량이 증가하고 있고 동 부문이 수익성이 가장 높아 동사의 외형 성장은 물론이고 수익성 개선을 주도할 전망이다. 05∼08년 동안 매출액과 영업이익이 연평균 각각 11.3%와 17.7% 증가할 것으로 예상되는 점을 고려하면 현 주가는 저평가된 것으로 판단된다. 또한 우량한 재무구조 및 지배구조, 그리고 원만한 노사관계 등을 고려해 ‘매수’와 6개월 목표주가로 06년 주가수익비율(PER) 11배를 적용한 5,800원을 유지한다＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

동양기전 (013570) Dongyang Mechatronics Corp. 자동차부품, 유압기기, 산업기계 생산업체 거래소 운수장비

누적매출액	2,980억	자본총계	1,130억	자산총계	1,910	부채총계	779억
누적영업이익	139억	누적순이익	110억	유동부채	588억	고정부채	191억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 최근 8%증가를 기록하며 지속 증가추세에 있습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 최근년도에 4.7%로 최저를 기록했습니다. 수익성 악화의 원인이 해결될 조짐이 있는지 관찰해 보아야 하겠습니다.