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시세분석 외인동향 기업분석



◇동양기전(시세분석,외인동향,기업분석)

- 적절한 사업포트폴리오 구성으로 1 분기 매출액 대폭 증가





- GM 대우차의 생산 증가, 중국의 건설경기 호조가 실적호전의 양대 축



- 2 분기 이후에도 실적호조세 이어질 전망





[이데일리 공희정기자] 교보증권은 16일 동양기전(,,)에 대해 "적절한 사업포트폴리오 구성으로 1 분기 매출액 대폭 증가했다"며 "2분기 이후에도 실적호조세 이어질 전망"이라고 밝혔다. 목표주가 5500원, 투자의견 `매수`를 유지했다. 다음은 리포트의 주요 내용이다. 1분기 매출액은 815억원으로 전년동기대비 37.1% 증가했으며, 환율하락과 재료비 증가로 상승으로 영업이익은 전년동기대비 6.0% 감소. 그러나 2005년말 기준 약 5,000 만달러의 선물환 매도잔고 보유에 따른 파생상품 평가이익 발생으로 경상이익과 순이익은 전년동기대비 각각 46.3%, 38.9% 증가. 올 1 분기에 대부분 자동차 부품업체들이 완성차업체의 수익성 악화에 따른 납품단가 인하, 특히 직수출 비중 높은 업체들의 경우 환율하락으로 실적이 부진했던 것과는 달리 동양기전은 차별화된 실적을 기록. 전체 매출액의 46.4%를 차지하는 자동차부품사업은 GM 대우차의 생산증가와 GM 자회사 오펠과 사브, 포드 1 차 협력업체 Hi-LEX 로의 납품 증가로 전년동기대비 31.9% 증가한 378 억원 기록. 유압실린더사업(전체 매출액의 41.3% 차지)은 중국 건설경기 호조에 따른 두산인프라코어로의 매출증가, 자회사 중국연대유한공사의 실적호전(전년동기대비 139.7% 증가)으로 전년동기대비 50.6% 증가. 전체매출액의 12.4%를 차지하는 산업기계사업부도 내수경기 침체 지속에도 불구하고 19.0% 증가. GM 대우의 미국 GM 소형차 생산 거점화, 하반기 출시 예정인 GM 대우의 SUV 신차효과, GM 자회사 오펠과 사브, 포드 1 차 협력업체로의 납품 증가, 중국의 건설경기 호조에 따른 유압실린더 사업부문 호조 등으로 2 분기 이후에도 실적호조세 이어질 전망. 금년 추정실적을 기준으로 산출한 주당순이익(EPS)에 목표 주가수익비율(PER) 10 배를 적용, 목표가를 5,500 원으로 상향 조정하며 투자등급은 매수 유지.(임채구 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

동양기전 (013570) Dongyang Mechatronics Corp. 자동차부품, 유압기기, 산업기계 생산업체 거래소 운수장비

누적매출액	2,759억	자본총계	1,130억	자산총계	1,821	부채총계	690억
누적영업이익	140억	누적순이익	101억	유동부채	598억	고정부채	91억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 12%의 증가율을 기록하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 2002년 6%를 고점으로 하향하고 있습니다. 회사의 내부적인 요인에 의해 수익성이 감소했는지, 원가상승에 의한 것인지 살펴보아야 합니다.