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[투데이리포트]동양기전, "장기 성장성은 유효..."매수(유지)_동부

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평민

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조회 136 2008/01/10 11:07

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동부증권은 10일 동양기전(013570)에 대해 "장기 성장성은 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다. 동부증권 윤태식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





동부증권은 동양기전(013570)에 대해 "동사의 4Q07 실적은 자동차사업부의 계절성에 따른 매출 호조와 유압기기사업부의 안정적인 성장 지속으로 매출액은 1,060억원(YoY +16.5%)으로 추정된다. 하지만 영업이익은 29억원(YoY -6.5%)으로 추정되어 영업이익률은 전년동기의 3.4%에서 2.7%로 하락할 전망"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "동사의 2008년 실적은 자동차사업부의 매출 성장 정체에도 불구하고 유압기기사업부의 높은 성장이 지속될 전망이기 때문에 매출액은 4,579억원(YoY +11.7%)으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "비록 4Q07 실적은 당사 및 시장 컨센서스를 하회할 전망이지만, 자동차 및 유압기기사업부의 성장성은 유효하다고 판단한다"라고 전망했다.
<주요 Financial data>
(단위: 억원)
  2005 2006 2007 증감(%) 07/4Q

(예상실적)

 증감(%)

(전분기대비)
매출액 2759.9 3409.6 4098 +20.19 1060 +9.43
영업이익 140.7 118.4 197 +66.39 29 -37.77
순이익 101.9 121.9 172 +41.1 31 -34.6
*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년8월 18,000원까지 높아졌다가 2007년11월 13,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수(유지) 매수(유지)
목표주가 12,000 15,000 10,000
*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(H)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080110 매수(유지) 11,000
20071107 매수(유지) 13,500
20070830 매수(신규) 18,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080110 동부 매수(유지) 11,000
20080108 한국 매수 12,500
20080106 부국 매수(유지) 11,000
20071212 굿모닝신한 매수 10,000

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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