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◆ Report briefing

신차 수주를 통한 외형 회복

하나금융투자에서 아진산업(013310)에 대해 "-2019년 매출액/영업이익은 16%/266% 증가한 4,670억원/325억원(영업이익률 7.0%, +4.8%p)으로 예상한다. 고객사가 자체적으로 하던 물량이 외주화되면서 이를 수주한 가운데, 한국/미국에서 팰리세이드/베뉴/텔루라이드 신차가 출시된 효과로 상반기 매출액이 23% (YoY) 증가 - 미국은 외형 회복. 중국은 내년 타OE 시작"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "잔여 전환사채의 희석(약 505만주, 전환가 2,235원/2,467원, 희석률 14%)과 2019년/2020년 예상 순이익을 기준으로 P/E 8배/7배를 기록하고 있다. P/B는 0.7배 수준이다. 동종업체들 대비 상대적으로 높은 성장성과 수익성은 Valuation Premium의 요인이지만, 높은 부채비율(상반기말 현재 238%)로 고정비성인 이자비용 부담(연간 140억원)이 크다는 점은 개선될 필요가 있다. "라고 밝혔다.