thinkpool

- 관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ - 관련종목들도 일제히 하락, 서비스업업종 -0.78% - 증권사 목표주가 79,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.03%, 외국인 54.65% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 64,300원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성↑ 수익률↓ 7일 오후 1시50분 현재 전일대비 2.85% 하락하면서 64,700원을 기록하고 있는 에스원은 지난 1개월간 2.37% 상승했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스원의 월간 변동성이 상대적으로 작은 편은 아니었으나 주가상승률은 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 의미다. 최근 1개월을 기준으로 에스원의 위험을 고려한 수익률은 1.3을 기록했는데, 변동성이 중간 수준을 유지했지만 주가상승률이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조했다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률 5.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스원이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GKL	1위	2.7%	1위	8.3%	3위	3.0
한전기술	2위	1.8%	2위	5.8%	2위	3.2
에스원	3위	1.8%	5위	2.4%	5위	1.3
제일기획	4위	1.6%	4위	4.2%	4위	2.6
LS	5위	1.2%	3위	5.1%	1위	4.2
코스피	-	0.4%	-	3.6%	-	9.0
서비스업	-	0.7%	-	3.7%	-	5.2

관련종목들도 일제히 하락, 서비스업업종 -0.78%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 서비스업업종은 0.78% 하락하고 있다.

제일기획	25,000원 ▼200(-0.79%)	GKL	36,500원 ▼500(-1.35%)
한전기술	71,100원 ▼1000(-1.39%)	LS	74,700원 ▼600(-0.80%)

증권사 목표주가 79,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스원의 평균 목표주가는 79,000원이다. 현재 주가는 64,700원으로 14,300원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 이은재 에널리스트가 " 종합 보안의 장기 비전 이상 無, 현재 동사 주가는 2013 P/E, P/B 23.5배, 2.7배에 거래되고 있으며, 과거 10년 trading 밴드의 중상위에 위치하고 있다. (vs 글로벌 peer 평균 각각 26배, 2.7배) 보안서비스 투자 추세와 융합 보안 사업의 발전 방향을 감안하면 프리미엄이 정당하다는 판단이며, 불안정한 매크로 환경 속에서 동사 주식은 향후 안정적인 방어주 역할을 할 것이라는 의견이다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 78,000원을 제시했고, HMC증권의 박한우 에널리스트가 " 3분기 가입자 수 1만명선 회복 예상, 3분기에는 1만 명선을 회복할 것으로 예상된다. 당초 동사는 7월 가입자 수가 호조를 보여 1만 명을 상회할 것으로 예상하였으나, 수익성 차원에서 불량 물건 해지를 유도하여 해지 증가로 이 수준에 머물 것으로 예상된다. 6월 중에 새롭게 출시한 가정용 서비스인 세콤 홈블랙박스는 여러 편리성을 추가한 가정용 서비스로 처음 출시한 가정용 서비스보다 좋은 반응을 보이고 있다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 80,000원을 제시했다.

8월16일에 에스원 2/4분기(2013년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,239.8억	347.9억	243.1억
직전분기 대비	18.8% 증가	32.2% 증가	17.9% 증가
전년동기 대비	33.9% 증가	0.4% 감소	19.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.18%로 업종평균 상회. PER은 26.84로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.07로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스원은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에스원	GKL	한전기술	LS	제일기획
ROE	11.5	43.5	31.5	2.4	8.3
PER	26.8	15.0	20.5	35.0	50.5
PBR	3.1	6.5	6.5	0.8	4.2
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 11일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 143,705주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 9,202주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 152,907주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 에스원의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.18%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.03%, 외국인 54.65% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 54.65%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.03%를 보였으며 개인은 19.3%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 63.72%로 가장 높았고, 기관이 22.03%로 그 뒤를 이었다. 개인은 14.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 64,300원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 64,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 64,300원대는 전체 거래의 28.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 64,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 64,900원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 64,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 64,900원대의 저항가능성과 64,300원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 용역제공에 관한 계약을 삼성전자 주식회사와 902.0억원에 체결 (2013년8월14일)