thinkpool

- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.22% - 증권사 목표주가 78,500원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.95%, 외국인 49.93% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 63,600원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 24일 오전 10시40분 현재 전일대비 2.87% 하락하면서 64,400원을 기록하고 있는 에스원은 지난 1개월간 3.7% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스원의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스원의 위험을 고려한 수익률은 1.7을 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 다만 서비스업업종의 위험대비수익률 9.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스원이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GKL	1위	2.8%	4위	3.5%	4위	1.2
제일기획	2위	2.3%	2위	7.2%	2위	3.1
에스원	3위	2.1%	3위	3.7%	3위	1.7
한전기술	4위	2.0%	5위	1.2%	5위	0.5
LS	5위	1.2%	1위	14.2%	1위	11.8
코스피	-	0.6%	-	7.1%	-	11.8
서비스업	-	0.7%	-	6.3%	-	9.0

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.22%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 0.22% 하락하고 있다.

제일기획	25,400원 ▼650(-2.50%)	GKL	32,900원 ▲650(+2.02%)
한전기술	69,100원 ▼800(-1.14%)	LS	76,400원 ▼1200(-1.55%)

증권사 목표주가 78,500원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스원의 평균 목표주가는 78,500원이다. 현재 주가는 64,400원으로 14,100원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC증권의 박한우 에널리스트가 " 3분기 가입자 수 1만명선 회복 예상, 3분기에는 1만 명선을 회복할 것으로 예상된다. 당초 동사는 7월 가입자 수가 호조를 보여 1만 명을 상회할 것으로 예상하였으나, 수익성 차원에서 불량 물건 해지를 유도하여 해지 증가로 이 수준에 머물 것으로 예상된다. 6월 중에 새롭게 출시한 가정용 서비스인 세콤 홈블랙박스는 여러 편리성을 추가한 가정용 서비스로 처음 출시한 가정용 서비스보다 좋은 반응을 보이고 있다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 80,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 공영규 에널리스트가 " 가입자와 실적 모두 회복 국면, 2012년에는 실적 부진에도 불구하고 가입자 성장이 주가 상승을 이끌었다. 2013년부터는 가입자와 실적 모두 회복 국면이다. 현재 주가 기준 배당 수익률도 2% 수준이다. 중장기적인 성장성은 유효하다. 추가적인 주가 하락은 매수 기회로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 77,000원을 제시했다.

8월16일에 에스원 2/4분기(2013년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	3,239.8억	347.9억	243.1억
직전분기 대비	18.8% 증가	32.2% 증가	17.9% 증가
전년동기 대비	33.9% 증가	0.4% 감소	19.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.18%로 업종평균 상회. PER은 27.42로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.14로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스원은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에스원	한전기술	GKL	LS	제일기획
ROE	11.5	31.5	43.5	2.4	8.3
PER	27.4	20.2	14.7	35.4	49.6
PBR	3.1	6.4	6.4	0.9	4.1
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 5일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 44,627주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 2,928주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 41,699주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.15%로 적정수준 최근 한달간 에스원의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.18%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.95%, 외국인 49.93% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 49.93%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.95%를 보였으며 개인은 22.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 52.45%로 가장 높았고, 기관이 27.54%로 그 뒤를 이었다. 개인은 19.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 20일 추세선이 서서히 올라오고 있지만 60일선에서 저항을 받고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 63,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 63,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 63,600원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 65,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다.

[종목동향]

* 용역제공에 관한 계약을 삼성전자 주식회사와 902.0억원에 체결 (2013년8월14일)