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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 -0.98% - 증권사 목표주가 85,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.38%, 외국인 44.68% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 61,800원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 8일 오전 11시5분 현재 전일대비 1.79% 하락하면서 60,200원을 기록하고 있는 에스원은 지난 1개월간 7.53% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스원의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 에스원의 위험을 고려한 수익률은 -5.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 서비스업업종의 위험대비수익률 -7.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스원이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GKL	1위	2.8%	3위	-3.7%	2위	-1.3
스카이라이프	2위	2.3%	1위	30.0%	1위	13.0
에스원	3위	1.5%	5위	-7.5%	4위	-5.0
LS	4위	1.3%	4위	-6.9%	5위	-5.2
두산	5위	0.8%	2위	-3.1%	3위	-3.8
코스피	-	0.6%	-	-4.1%	-	-6.8
서비스업	-	0.7%	-	-4.7%	-	-7.8

관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 -0.98%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 다소 우세한 상황이나 서비스업업종은 0.98% 하락하고 있다.

두산	127,000원 0 (0.00%)	GKL	29,700원 0 (0.00%)
LS	81,500원 ▲400(+0.49%)	스카이라이프	39,900원 ▲900(+2.31%)

증권사 목표주가 85,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스원의 평균 목표주가는 85,000원이다. 현재 주가는 60,200원으로 24,800원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 HMC증권의 박한우 에널리스트가 " 에너지효율화 수주 시작, 시큐아이 수혜 예상, 최근 방송사 및 금융기관의 정보 침해 사건으로 인해 정보보안에 대한 관심이 높아져 수혜가 예상된다. 시큐아이는 방화벽, IPS(Intrusion Prevention System: 침입방지시스템), UTM(통합보안), Anti-DDos 등 외부에 연결된 내부 네트워크를 비정상적이고 불법적인 침입으로부터 보호하기 위한 솔루션 장비와 보안관제, 보안 컨설팅 등을 하고 있다. 시큐아이는 국내뿐 아니라 일본 등 해외에도 진출하고 있고 해외 시장을 확대해 나가고 있다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 85,000원을 제시했다.

1월29일에 에스원 4/4분기(2012년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,038.3억	318.3억	242.8억
직전분기 대비	21.5% 증가	39.8% 증가	28.0% 증가
전년동기 대비	24.5% 증가	13.0% 감소	12.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.56%로 업종평균 상회. PER은 23.5로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.9임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스원은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에스원	LS	GKL	스카이라이프	두산
ROE	12.4	2.4	37.9	15.3	2.7
PER	23.5	37.7	18.4	36.4	28.8
PBR	2.9	0.9	7.0	5.6	0.8
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월2일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 70,334주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 122,602주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매기를 떨어뜨리면서도 192,936주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 에스원의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.88%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.38%, 외국인 44.68% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 44.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.38%를 보였으며 개인은 24.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 47.14%로 가장 높았고, 기관이 30.23%로 그 뒤를 이었다. 개인은 22.62%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 61,800원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 61,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 61,800원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 63,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 61,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 61,800원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)에스원 지배회사의 주요종속회사 편입
4월2일 :