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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.25% - 증권사 목표주가 73,500원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.39%, 외국인 31.76% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 54,900원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 8일 오전 10시10분 현재 전일대비 1.32% 하락하면서 52,400원을 기록하고 있는 에스원은 지난 1개월간 8.73% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스원의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 에스원의 위험을 고려한 수익률은 -7.9를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률 -0.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스원이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
GKL	1위	2.4%	1위	3.3%	2위	1.3
제일기획	2위	2.1%	2위	3.0%	1위	1.4
아모레G	3위	1.9%	4위	-2.7%	4위	-1.4
CJ	4위	1.4%	3위	1.7%	3위	1.1
에스원	5위	1.1%	5위	-8.7%	5위	-7.9
코스피	-	0.8%	-	0.0%	-	0.1
서비스업	-	0.9%	-	-0.6%	-	-0.7

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.25%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 0.25% 하락하고 있다.

CJ	79,800원 ▼500(-0.62%)	GKL	20,350원 ▲100(+0.49%)
제일기획	18,950원 ▼350(-1.81%)	아모레G	234,000원 ▼2500(-1.06%)

증권사 목표주가 73,500원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스원의 평균 목표주가는 73,500원이다. 현재 주가는 52,400원으로 21,100원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 이상구, 태윤선 에널리스트가 " 펀더멘탈 개선에 대한 확신은 유효하다, 동사의 1분기 실적은 당사 예상대로 호조를 보일 가능성이 높다. 당사에서는 세전이익이 개별 기준으로 13%yoy, 연결 기준으로 11%yoy 증가할 것으로 예상하고 있다. 신 계약 BEP 기간이 9개월임을 감안하면 2012년 실적 개선은 유효해 보인다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 82,000원을 제시했고, 이트레이드증권의 김봉기 에널리스트가 " 불안할수록 아웃퍼폼, 주식시장과 사회가 불안할수록 상대 수익률이 아웃퍼폼하는데 그 이유는 가입자의 월별 용역료 수입에 근거한 사업모델, 낮은 베타(Bloomberg: KOSPI대비 0.7), 사회 양극화에 따른 범죄증가세 지속 --> 에스원 수요 증대(5대범죄 ‘08년 이후 연평균 10.5% 증가 등..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 65,000원을 제시했다.

1월31일에 에스원 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,676.8억	415.2억	349.8억
직전분기 대비	11.2% 증가	20.0% 증가	23.7% 증가
전년동기 대비	16.0% 증가	20.2% 증가	11.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.24%로 업종평균 상회. PER은 16.94로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.76임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스원은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	에스원	아모레G	GKL	제일기획	CJ
ROE	16.3	0.8	45.3	14.3	6.0
PER	16.9	69.7	13.3	22.6	6.3
PBR	2.8	0.6	6.0	3.2	0.4
기준년월	2011년9월	2011년9월		2011년9월	2011년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 217,720주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 108,630주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 326,350주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 에스원의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.82%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.39%, 외국인 31.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.83%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.76%를 보였으며 기관은 25.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 45.28%로 가장 높았고, 외국인이 33.32%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.38%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 54,900원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 54,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 54,900원대는 전체 거래의 16%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 55,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 54,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 54,900원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)에스원 주주총회소집결의
2월17일 :