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- 위험대비수익률 4.2로 하위권, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.41% - 증권사 목표주가 72,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 에스원_턴어라운드의 모습이 보여 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.89%, 외국인 23.68% - 투심 보통 ,거래량 약세, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 54,200원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 4.2로 하위권, 업종평균치보다 높아 9일 오전 11시40분 현재 전일대비 3.42% 오른 54,500원을 기록하고 있는 에스원은 지난 1개월간 11.11% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스원의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 에스원의 위험을 고려한 수익률은 4.2를 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 그러나 서비스업업종의 위험대비수익률 2.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스원이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 서비스업업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ	1위	3.8%	1위	18.6%	3위	4.8
제일기획	2위	3.3%	2위	18.5%	2위	5.6
한전기술	3위	2.9%	5위	0.9%	5위	0.2
에스원	4위	2.6%	4위	11.1%	4위	4.2
아모레G	5위	2.0%	3위	15.1%	1위	7.5
코스피	-	2.5%	-	1.8%	-	0.7
서비스업	-	2.3%	-	5.9%	-	2.5

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.41%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.41% 상승중이다.

CJ	85,600원 ▼1400(-1.61%)	아모레G	236,000원 ▼2500(-1.05%)
한전기술	58,900원 ▼1600(-2.64%)	제일기획	16,950원 ▲50(+0.30%)

증권사 목표주가 72,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스원의 평균 목표주가는 72,000원이다. 현재 주가는 54,500원으로 17,500원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 이상구 에널리스트가 " 신시장을 기대하자, 동사 주가는 안정적 현금 흐름과 높아진 성장성 등으로 시장 대비 초과 상승을 보이고 있다. FY11F PER 15배는 여전히 바닥권 수준으로 매수 기회로 판단된다. 국내에서는 CJ 관계사 보안 수요를 새롭게 수주하였고 해외에서는 9월부터 중국시장 진출로 인한 보안상품 수주 증가가 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 71,000원을 제시했고, 대신증권의 강록희 에널리스트가 " 보안상품 매출 확대와 유지계약건수 증가로 기업가치확대 전망, 2011년에 신규계약건수가 6.8% 증가할 것으로 보이고, 서비스 퀄리티 향상에 따라 해약률도 15.4%로 안정화되어 전체 유지계약건수가 5.4% 증가한 407천명을 기록할 것으로 예상되고, ARPU도 2011년 134천원으로 1~2% 수준 상승할 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 75,000원을 제시했다.

8월17일에 에스원 2/4분기(2011년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,588.0억	415.0억	348.0억
직전분기 대비	14.4% 증가	10.9% 증가	11.7% 증가
전년동기 대비	25.3% 증가	85.4% 증가	68.2% 증가

[재무분석 특징]

턴어라운드의 모습이 보여. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 14.54%로 업종평균 상회. PER은 18.45로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.21로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스원은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	에스원	아모레G	한전기술	CJ	제일기획
ROE	17.4	6.6	44.3	6.1	17.1
PER	18.5	17.9	16.4	15.7	18.2
PBR	3.2	1.2	7.3	1.0	3.1
기준년월	2011년3월	2011년3월	2011년6월		2011년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 443,103주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 141,759주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 301,344주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 에스원의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.15%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.89%, 외국인 23.68% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.41%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.89%를 보였으며 외국인은 23.68%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.9%로 가장 높았고, 기관이 35.66%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.43%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 약세, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기간 주가는 조정을 보이고 있지만 상승추세는 여전히 유효하다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 54,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 54,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 54,200원대는 전체 거래의 20.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 50,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 54,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 54,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 서준희, 마끼야사네노리 신규선임 (2011년 03월 18일)

[포인트검색]

(주)에스원 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
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