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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 +0.05% - 증권사 목표주가 68,300원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.76%, 외국인 21.12% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 50,600원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 25일 오후 1시55분 현재 전일대비 2.87% 하락하면서 49,150원을 기록하고 있는 에스원은 지난 1개월간 2.57% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스원의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스원의 위험을 고려한 수익률은 -1.7을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 그럼에도 서비스업업종의 위험대비수익률 -5.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스원이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
아모레G	1위	2.2%	2위	0.2%	2위	0.1
한전기술	2위	1.8%	5위	-10.9%	5위	-6.0
CJ	3위	1.7%	4위	-3.8%	4위	-2.2
제일기획	4위	1.6%	1위	5.9%	1위	3.6
에스원	5위	1.5%	3위	-2.6%	3위	-1.7
코스피	-	1.1%	-	-6.7%	-	-6.0
서비스업	-	1.3%	-	-7.1%	-	-5.4

관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 +0.05%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.05% 상승중이다.

한전기술	63,000원 ▲1100(+1.78%)	제일기획	14,350원 ▲350(+2.50%)
CJ	76,200원 ▼1400(-1.80%)	아모레G	209,500원 ▲5500(+2.70%)

증권사 목표주가 68,300원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스원의 평균 목표주가는 68,300원이다. 현재 주가는 49,150원으로 19,150원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC증권의 박한우 에널리스트가 " 보안관련 매출 증가 및 수익성 향상, 국내 보안시장은 2009년 약 2.6조 원 시장이며 GDP에서 차지하는 비중이 0.25%로 아직 일본의 절반도 안 되는 수준으로 경제 규모가 커지고 소득이 증가하면 성장 여력은 충분할 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 Buy[신규]에 목표주가: 63,000원을 제시했고, KB증권의 이지연, 윤태빈 에널리스트가 " 시스템 보안경비 부문 견조한 성장세 지속, 동사 전체 매출액의 72%를 차지하고 있는 시스템 보안경비 부문 실적의 견조한 회복세가 지속되고 있다. 경기회복과 더불어 국내 신설법인수 증가 추세를 감안할 때 동 부문의 완만한 외형 성장 가시성은 높다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 61,000원을 제시했다.

4월26일에 에스원 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,412.2억	391.3억	329.5억
직전분기 대비	4.6% 증가	13.3% 증가	5.3% 증가
전년동기 대비	23.2% 증가	14.8% 증가	9.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 지속감소중이지만 현재 14.54%로 업종평균 상회. PER은 17.36으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.03으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스원은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	에스원	아모레G	한전기술	CJ	제일기획
ROE	17.4	6.9	33.7	5.6	16.0
PER	17.4	15.8	17.1	13.7	15.3
PBR	3.0	1.1	5.7	0.8	2.5
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월		2010년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 17,663주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 182,332주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 199,995주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 에스원의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.86%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.76%, 외국인 21.12% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.76%를 보였으며 외국인은 21.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.26%로 가장 높았고, 외국인이 29.08%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.65%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 50,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 50,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,600원대는 전체 거래의 24.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 50,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 50,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 50,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 서준희, 마끼야사네노리 신규선임 (2011년 03월 18일)

[포인트검색]

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