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[투데이리포트]에스원, "2011년 영업이익..."매수(상향)_이트레이드
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| 이트레이드증권은 11일 에스원(012750)에 대해 "2011년 영업이익전망 기존대비 +4% 상향"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 65,000원으로 내놓았다. 이트레이드증권 김봉기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 이트레이드증권의 직전 매매의견인 '중립(하향)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 65,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이트레이드증권은 에스원(012750)에 대해 "동사의 2011년 영업이익이 전년대비 363억원(+30% YoY) 증가할 것으로 보는 전망하는 근거는 가입자 순증 지속에 따른 알람 서비스매출액 증가(220억원), 2010년 일회성비용(리프레쉬 휴가비 160억원 등 기타) 미발생, 보안상품 매출 증가 전망 등"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "동사에 대한 투자의견 상향 조정은 주가하락에 따른 투자매력 상승, 4분기 추정영업이익 339억으로 기존대비 6% 상회 전망, 2011년 영업이익도 1,583억원(+30% YoY)으로 기존 추정치보다 4% 상향조정, 상조관련 사업 등 신규사업 추진에 따른 option가치 존재 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 실적은 매출액 2,289 억원(+17.2% YoY), 영업이익 339 억원(+19.2% YoY), 세전이익 403억원(+26.1% YoY), 순이익 302 억원(+23.4% YoY)으로 예상된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 7515.4 | 7364.7 | 8420 | +14.33 | 2290 | +8.6 |
| 영업이익 | 1419.4 | 1152.7 | 1220 | +5.84 | 340 | +7.22 |
| 순이익 | 1148.7 | 968.4 | 1110 | +14.62 | 300 | +1.97 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 이트레이드증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년4월 61,700원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 65,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 71,367 | 75,000 | 65,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이트레이드증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다. |
| <이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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