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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.21% - 증권사 목표주가 71,800원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.47%, 외국인 23.67% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 57,100원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 19일 오전 10시10분 현재 전일대비 2.3% 오른 57,700원을 기록하고 있는 에스원은 지난 1개월간 4.47% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스원의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스원의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률 2.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스원이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ	1위	3.4%	1위	7.6%	1위	2.2
에스원	2위	2.2%	5위	-4.5%	5위	-2.0
웅진코웨이	3위	2.1%	4위	-3.5%	4위	-1.6
제일기획	4위	1.8%	3위	-0.8%	3위	-0.4
태평양	5위	1.4%	2위	0.9%	2위	0.6
코스피	-	0.9%	-	3.1%	-	3.4
서비스업	-	1.0%	-	1.9%	-	2.1

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.21%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 서비스업업종은 0.21% 상승하고 있다.

웅진코웨이	40,300원 0 (0.00%)	태평양	174,500원 0 (0.00%)
CJ	86,400원 ▼800(-0.92%)	제일기획	12,950원 ▲150(+1.17%)

증권사 목표주가 71,800원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스원의 평균 목표주가는 71,800원이다. 현재 주가는 57,700원으로 14,100원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 김봉기, 강신우 에널리스트가 " 목표주가 도달하여 중립으로 하향, 동사에 대한 투자의견 하향 조정은 목표주가 도달에 따른 상승여력 부족, 3분기 영업이익 컨센서스 373억원보다 15% 낮은 3분기 영업이익, 4분기 영업이익도 컨센서스 370억원보다 14% 정도 낮은 319억원으로 전망, 상조관련 사업 지연 등 때문..." (이)라며 투자의견 중립(하향)에 목표주가: 65,000원을 제시했고, 삼성증권의 공태현, 임수빈 에널리스트가 " 시스템 보안 부문 성장성의 재발견, 동사의 3분기 시스템 보안 매출액은 1,564억원으로 전분기대비 0.8% 증가에 그쳤으나, 계약자 순증은 5,392건(vs 2분기 2,468건)으로 급증했다. 2010년 확보한 계약들이 매출에 반영되는 2011년부터 영업 레버리지 효과에 따른 수익성 개선이 전망된다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 73,000원을 제시했다.

10월26일에 에스원 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,108.6억	317.1억	294.2억
직전분기 대비	2.1% 증가	41.6% 증가	42.2% 증가
전년동기 대비	16.7% 증가	37.6% 증가	47.9% 증가

[재무분석 특징]

실적저조세 지속. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 15.65%로 업종평균 상회. PER은 22.29로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.41로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스원은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	에스원	태평양	웅진코웨이	CJ	제일기획
ROE	15.3	5.6	22.1	2.0	15.6
PER	22.3	17.3	20.2	44.4	15.7
PBR	3.4	1.0	4.5	0.9	2.5
기준년월	2010년6월	2010년6월	2010년6월	2010년6월	2010년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 11월10일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 613주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 436,165주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 436,778주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 에스원의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.48%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.47%, 외국인 23.67% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.84%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.47%를 보였으며 외국인은 23.67%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 46.74%로 가장 높았고, 기관이 32.39%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.86%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 57,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 57,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 57,100원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 61,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 61,400원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 57,100원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 57,100원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 57,100원대의 지지가능성과 61,400원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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(주)에스원 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
10월27일 :