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[투데이리포트]에스원, "목표주가 도달하여 ..."중립(하향)_이트레이드
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| 이트레이드증권은 27일 에스원(012750)에 대해 "목표주가 도달하여 중립으로 하향"라며 투자의견을 '중립(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 65,000원으로 내놓았다. 이트레이드증권 김봉기, 강신우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(하향)'의견은 이트레이드증권의 직전 매매의견인 '매수(상향)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스와 견주어 볼때에도 역시 '매수'의견에서 '중립(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 65,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이트레이드증권은 에스원(012750)에 대해 "동사에 대한 투자의견 하향 조정은 목표주가 도달에 따른 상승여력 부족, 3분기 영업이익 컨센서스 373억원보다 15% 낮은 3분기 영업이익, 4분기 영업이익도 컨센서스 370억원보다 14% 정도 낮은 319억원으로 전망, 상조관련 사업 지연 등 때문"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "전분기에 비해 신규건수는 1,475건이 증가하고, 해약건수는 1,449건이 감소하여 순증건수는 2,924건이 증가했으나 영업이익이 컨센서스에 미치지 못한 것은 신규가입자 공사비 할인 혹은 무료공사와 같은 마케팅 비용 증가, 수익성이 상대적으로 낮은 알람이외 부문 매출증가에 기인한 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "4분기는 매출액 2,060억원, 영업이익 319억원으로 추정하며, 영업이익은 컨센서스 370억원 대비 14% 낮은 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 7515.4 | 7364.7 | 8190 | +11.21 | 2060 | -2.3 |
| 영업이익 | 1419.4 | 1152.7 | 1201 | +4.19 | 319 | +0.61 |
| 순이익 | 1148.7 | 968.4 | 1087 | +12.25 | 284 | -3.46 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 이트레이드증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2010년4월 61,700원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 65,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가하고 시장이+F623 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | 중립(하향) |
| 목표주가 | 71,314 | 75,000 | 65,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이트레이드증권에서 발표된 '중립(하향)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다. |
| <이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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