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[투데이리포트]에스원, "일회성 Refres..."매수_삼성
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| 삼성증권은 14일 에스원(012750)에 대해 "일회성 Refresh 휴가 비용 반영"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 63,000원으로 내놓았다. 삼성증권 공태현, 주기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 63,000원은 직전에 발표된 목표가 60,000원 대비 5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 에스원(012750)에 대해 "일회성 Refresh 휴가 보상 비용인 150억원 반영으로, 2분기 영업이익은 전년 및 전분기대비 각각 28.5%, 41.1% 감소한 201억원을 기록할 것으로 추정되며, 일회성 비용을 제외한 영업이익과 영업이익률은 각각 351억원과 17.7%로 예상되어, 당사 추정치에 부합할 전망"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사에 대한 BUY★☆☆ 투자의견 유지는 지속적인 시스템 보안 부문의 매출 증가, 헬스케어 산업으로의 진출 가능성 확대, 삼성 그룹의 해외 공장 보안 강화 수요 증가, 안정적인 사업 구조, 높은 순현금(1분기 말 기준 4,400억원) 및 자사주(총 주식의 9.1%) 비중에 따른 주가 하방경직성 때문"라고 밝혔다. 한편 "2분기 시스템 보안 매출액은 지속적인 신규 계약자 증가로 전분기대비 1.1% 증가한 1,537억원을 기록할 것으로 추정되며, 통합보안, 상품, 스마트카드 매출액은 각각 전분기대비 2.6%, 1.8%, 0.6% 증가한 213억원, 160억원, 51억원을 달성할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 7515.4 | 7364.7 | 7955 | +8.02 | 1979 | +1.1 |
| 영업이익 | 1419.4 | 1152.7 | 1226 | +6.36 | 201 | -41.04 |
| 순이익 | 1148.7 | 968.4 | 1107 | +14.31 | 171 | -43.4 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 62,500원이 고점으로, 반대로 60,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 63,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 63,425 | 69,000 | 60,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 63,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 69,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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