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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.11% - 증권사 목표주가 60,600원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.12%, 외국인 41.07% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 12일 오전 11시25분 현재 전일대비 1.85% 하락하면서 45,050원을 기록하고 있는 에스원은 지난 1개월간 3.68% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스원의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 에스원의 위험을 고려한 수익률은 3.3을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보여줬다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률인 13.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스원이 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 서비스업업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
웅진코웨이	1위	2.4%	2위	10.8%	3위	4.4
CJ	2위	1.5%	5위	1.1%	5위	0.7
GKL	3위	1.5%	1위	15.2%	1위	10.1
제일기획	4위	1.4%	3위	10.1%	2위	7.1
에스원	5위	1.1%	4위	3.7%	4위	3.3
코스피	-	1.0%	-	5.5%	-	5.5
서비스업	-	0.8%	-	10.9%	-	13.6

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.11%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 0.11% 하락하고 있다.

웅진코웨이	35,450원 ▼350(-0.98%)	제일기획	301,000원 ▼1000(-0.33%)
CJ	64,500원 ▼600(-0.92%)	GKL	26,550원 ▲250(+0.95%)

증권사 목표주가 60,600원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스원의 평균 목표주가는 60,600원이다. 현재 주가는 45,050원으로 15,550원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 대신증권의 강록희 에널리스트가 " 2010년 실적 턴어라운드 본격화 전망, 경기 호전과 적극적인 마케팅 전략에 힘입어 신규가입자가 증가할 것으로 예상되고, 삼성그룹의 보안상품 수요 확대와 신사원증 관련 스마트카드 매출 확대가 전망되며, 이에 따라 2010년에는 실적 턴어라운드가 본격화 될 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 62,000원을 제시했다.

1월26일에 에스원 4/4분기(2009년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,953.0억	284.0억	245.0억
직전분기 대비	8.1% 증가	23.2% 증가	23.2% 증가
전년동기 대비	0.4% 감소	16.5% 감소	15.8% 감소

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스원은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에스원	제일기획	GKL	웅진코웨이	CJ
ROE	17.0	16.5	-	23.8	2.7
PER	17.1	16.1	-	17.4	34.8
PBR	2.9	2.7	12.8	4.1	1.0
기준년월	2009년9월	2009년9월		2009년9월	2009년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 3월3일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 64,077주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 11,237주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 52,840주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 에스원의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.41%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.12%, 외국인 41.07% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 41.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 38.12%를 보였으며 개인은 20.8%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승과 하락이 반복되는 흐름을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 43,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 43,650원대는 전체 거래의 14.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 44,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 44,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 44,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)에스원 재무제표에 대한 감사보고서
(주)에스원 집합투자업자등의 의결권행사(확정의안)
3월11일 :3월9일 :