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푸르덴셜증권은 27일 에스원(012750)에 대해 "시스템 매출 사상 최대 실적 기록"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 박한우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





푸르덴셜증권은 에스원(012750)에 대해 "동사의 2009년 4분기 유지 계약 건수는 369,330건으로 3분기대비 834건 증가에 머물렀지만, 매출액은 1,519억 원으로 시스템매출 사상 최대 실적을 기록하였다. 특히, 시스템용역에서 1,462억 원으로 지난 분기에 이어 사상 최대 실적을 이어갔다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "동사에 대한 시장의 우려 중 하나인 성장성 저하 문제는 이번 시스템 매출 최대치를 기록하여 불식될 것으로 판단된다. 2010년 가입자 증가 수는 지난해보다 크지 않을 수 있지만, 고가 제품이 증가하고 있어 시스템 매출 증가는 지속될 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "2010년에는 동사의 주력 매출인 시스템 매출이 견조한 성장이 예상되고, 그 동안 부진했던, 상품판매매출은 경기회복과 삼성그룹의 투자, 해외진출, 솔루션 매출 등으로 인해 성장해 나갈 것으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년1월 58,000원이 저점으로 제시된 이후 2009년7월 69,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 60,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	60,783	62,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 부국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100127 매수 60,000 20100104 매수 60,000 20091029 매수 60,000 20091023 매수 64,000 20090727 매수 69,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100127 푸르덴셜 매수 60,000 20100127 대신 매수(유지) 62,000 20100127 한국 매수(유지) 60,700 20100127 현대 매수(유지) 60,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.