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[투데이리포트]현대산업, "주택 매출 부진으로..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 27일 현대산업(012630)에 대해 "주택 매출 부진으로 어닝쇼크 기록"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 74,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 박상연, 황어연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 현대산업(012630)에 대해 "3분기에는 매출 비중(2015년 39% 예상)이 가장 큰 자체 주택의 매출(+9.4% YoY, -22.9% QoQ)이 부진했다. 고마진 자체현장인 고양삼송(8월 완공)∙수원권선3차(9월 완공)가 실질적으로 7월에 완공되며 전 분기에 매출 인식이 집중되었고, 전 분기 대비 영업일수가 13일 부족했다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "수원2차 미분양 판매분이 예상치 대비 절반 수준(150억원) 반영된 것도 이익 부진의 원인이다. 토목 부문은 직전 분기에 이어 부진한 원가율(2Q15 104.9%→3Q15 100.9%)이 지속됐다. 건축 부문은 준공 현장의 150억원 원가 반영으로 부진한 원가율(2Q15 89.0%→3Q15 100.2%)을 시현했다"라고 밝혔다. 한편 "2016년 실적은 매출액 5.1조원(+11.1% YoY), 영업이익 4,036억원(+14.9% YoY)을 예상한다. 자체 주택은 2013년 4개 현장(5,338세대), 2014년 4개 현장(3,132세대), 2015년 7개 현장 분양(5,156세대 예정)으로 외형 성장을 견인할 전망이나 2014년 3개 현장 하반기 분양, 2015년 6개 현장 하반기 분양 예정으로 본격적인 자체사업 성장세는 2016년 3분기 이후가 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년10월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년7월 89,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 74,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 78,364 | 95,000 | 65,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 74,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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