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[투데이리포트]현대산업, "Developer는..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 4일 현대산업(012630)에 대해 "Developer는 현금흐름이 경쟁력이다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 49,000원으로 내놓았다. 대우증권 박형렬, 김예지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 49,000원은 직전에 발표된 목표가 47,000원 대비 4.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 현대산업(012630)에 대해 "Developer의 시작은 용지 매입을 위한 현금 확보 능력이다. 2007~2012년까지 연속으로 적자를 기록하였던 영업활동 현금흐름이 미분양 감소, 양호한 신규 분양 성과 등에 따라 2013년 흑자 전환하였고, 2014년 흑자 규모가 확대되었다. 향후 연간 5,000억원 수준으로의 현금흐름 개선이 나타날 것으로 추정되며, 자체사업 용지 매입이 확대될 전망"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "2015년 이후 실적이 기대되는 것은 2014년 분양물량 12,900세대에서 2015년 분양 계획 물량이 16,705세대로 증가하면서 전체 주택 매출 성장이 예상되는 점, 천안 백석과 대구 월배 1차 프로젝트 관련 매출이 2014년 4분기를 기점으로 대부분 반영됨에 따라 자체 주택사업 부문의 수익성 개선이 지속될 가능성이 높기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2015년 영업이익은 토목 및 건축사업 부문의 수익성 안정화와 전체 주택사업 매출 증가, 자체 주택사업 수익성 개선에 따라 70% YoY 증가할 전망. 이 외에도 2015년부터 수원 2차 미분양에 대한 판매를 재개하면서 매출 및 영업이익이 인식될 가능성, 현금흐름 개선과 순차입금 감소에 따른 이자비용 감소, 아이파크몰의 실적 개선 등에 따라 당사 추정치를 상회할 가능성이 높다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 47,000원이 고점으로, 반대로 27,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 49,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 51,657 | 61,400 | 44,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 49,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 61,400원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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