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- 위험대비수익률 -3.1로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 건설업업종 +0.11% - 증권사 목표주가 48,500원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.42%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.31%, 외국인 46.51% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 39,900원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -3.1로 하위권, 업종지수보다 낮아 21일 오전 11시40분 현재 전일대비 4.78% 오른 35,100원을 기록하고 있는 현대산업은 지난 1개월간 10.57% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.4%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대산업의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 현대산업의 위험을 고려한 수익률은 -3.1을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 건설업업종의 위험대비수익률인 -2.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대산업이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호산업	1위	6.5%	1위	54.7%	1위	8.4
현대산업	2위	3.4%	4위	-10.6%	4위	-3.1
GS건설	3위	3.0%	5위	-11.3%	5위	-3.7
대우건설	4위	3.0%	3위	-4.0%	3위	-1.3
대림산업	5위	2.7%	2위	10.8%	2위	4.0
코스피	-	0.6%	-	1.6%	-	2.6
건설업	-	1.6%	-	-3.6%	-	-2.2

관련종목들 혼조세, 건설업업종 +0.11%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 건설업업종은 0.11% 상승중이다.

대우건설	6,440원 ▲40(+0.63%)	금호산업	18,950원 ▼1050(-5.25%)
대림산업	72,700원 ▼100(-0.14%)	GS건설	27,550원 ▼350(-1.25%)

증권사 목표주가 48,500원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대산업의 평균 목표주가는 48,500원이다. 현재 주가는 35,100원으로 13,400원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 백광제 에널리스트가 " 차별화된 사업모델, 차별화된 수익성, 동사는 토지매입에서 분양까지 과정을 모두 책임지는 자체 사업에 특화된 건설사이다. 건설업종의 시장 불확실성 증대에도 불구, 자체사업의 압도적인 GP마진률, ‘15년 대형 토목공사 매출 증대에 따른 높은 이익 성장이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 44,000원을 제시했고, KTB증권의 김선미 에널리스트가 " 전반적으로 양호한 3Q 실적, 동사는 자체사업 중심으로 주택가격 상승의 leverage를 누리는 동시에 신규PF를 기반으로 분양물량의 양적 확대까지 추구하는 중. 탄력적인 신규분양 공급실적에 따라‘15년 이후 실적의 추가 상향 가능성 있다는 점이 valuation premium의 근거..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 48,000원을 제시했다.

11월10일에 현대산업 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조1282.0억	560.0억	277.0억
직전분기 대비	73.9% 증가	431.8% 증가	752.3% 증가
전년동기 대비	130.9% 증가	259.2% 증가	247.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -5.78%로 업종평균 하회. PBR은 1.12임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대산업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	현대산업	GS건설	금호산업	대림산업	대우건설
ROE	-7.6	-26.7	46.2	4.1	-26.6
PER	-	-	8.0	12.6	-
PBR	1.1	0.6	3.7	0.5	1.0
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 11월18일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 142,180주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 99,611주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 241,791주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.42%로 적정수준 최근 한달간 현대산업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.42%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.43%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.31%, 외국인 46.51% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.51%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 29.17%를 보였으며 기관은 24.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 44.96%로 가장 높았고, 개인이 31.7%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.33%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 39,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 39,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 39,900원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 38,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 38,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 38,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 주식회사 노벨과 개미와 1,778.8억원에 체결 (2014년11월12일)* 2012-02-08 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 동두천드림파워(주)와 4,478.7억원에 체결 (2014년10월31일)* 공사수주에 관한 계약을 고덕주공4단지아파트 주택재건축정비사업조합과 1,438.2억원에 체결 (2014년10월28일)* 공사수주에 관한 계약을 태전동 프로젝트금융투자 주식회사와 1,159.4억원에 체결 (2014년10월27일)* 2011-12-23 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 남가좌동 제1구역 주택재건축정비사업조합과 2,375.6억원에 체결 (2014년10월7일)* 2012-02-29 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 홍제제2구역 주택재개발정비사업조합과 1,794.8억원에 체결 (2014년9월29일)* 대표이사변경, 정몽규, 박창민, 김재식 (각자 대표이사) 신규선임 (2014년 03월 21일)

[포인트검색]

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