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[투데이리포트]현대산업, "주택마진 회복 예상..."매수_삼성
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| 삼성증권은 24일 현대산업(012630)에 대해 "주택마진 회복 예상대로 진행 중"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다. 삼성증권 윤석모, 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 현대산업(012630)에 대해 "동사의 경우 미착공 PF금액이 없고 이미 11-13년에 걸쳐 저마진 PF사업에 대한 충당손실을 완료한 상황이어서 주택대손 비용에 대한 불확실성이 제한적. 향후 자체용지 사업의 마진상승이 예상됨에 따라 15-16년 영업이익률은 7-8%대를 기록할 수 있을 전망"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "13년 4분기까지 실적악화의 주요원인이었던 네 개의 PF인수사업장(울산문수로 13년 12월 준공, 아산용화 7월 준공예정, 월배1차 올해 연말 예정, 월배2차 16년4월 준공예정)에 대해서는 예상대로 금번 분기 추가 충당손실은 없었다. 기존 당사의 가정치인 상반기 영업이익률은 2-3% 하반기 6-7%, 올해 연간 기준 5% 수준의 영업이익률 예상을 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "미분양재고는 13년말 2,285세대에서 14년 1분기말 792세대로 급감한 상황. 이에 따라 현금흐름은 1분기(+)3,850억 원(vs. 2013년 연간 +3,070억 원)을 기록하였고(연결기준) 순차입금은 1.8조원 가량으로 전 분기 대비 2천억 원 가량 개선. 금년도 주택공급계획은 지난해 8,700세대 대비 늘어난 12,000-13,000세대(자체 5천 세대 포함) 계획"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 35,000원이 고점으로, 반대로 21,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 39,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY | HOLD(신규) |
| 목표주가 | 36,310 | 40,100 | 30,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 39,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 40,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG증권은 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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