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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들은 상승 우위, 건설업업종 +0.13% - 증권사 목표주가 29,100원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.05%, 외국인 50.39% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 23,850원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 26일 오후 12시20분 현재 전일대비 3.68% 하락하면서 22,250원을 기록하고 있는 현대산업은 지난 1개월간 7.87% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대산업의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대산업의 위험을 고려한 수익률은 -3.5를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 건설업업종의 위험대비수익률 3.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대산업이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대림산업	1위	2.3%	2위	8.7%	3위	3.7
현대산업	2위	2.2%	5위	-7.9%	5위	-3.5
GS건설	3위	1.9%	1위	14.6%	1위	7.6
한전KPS	4위	1.8%	4위	5.3%	4위	2.9
두산건설	5위	1.4%	3위	7.5%	2위	5.3
코스피	-	0.9%	-	4.2%	-	4.6
건설업	-	1.4%	-	5.2%	-	3.7

관련종목들은 상승 우위, 건설업업종 +0.13%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 건설업업종은 0.13% 상승중이다.

대림산업	91,300원 ▲3000(+3.40%)	두산건설	2,665원 ▲15(+0.57%)
한전KPS	55,300원 ▼100(-0.18%)	GS건설	31,450원 ▲1200(+3.97%)

증권사 목표주가 29,100원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대산업의 평균 목표주가는 29,100원이다. 현재 주가는 22,250원으로 6,850원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 변성진, 심은솔 에널리스트가 " 하반기 부동산 시장이 부담, 자체사업에 대한 경쟁력에도 불구하고, 수익성 개선속도가 느릴 뿐만 아니라 하반기 이후 부동산 시장 하락 가능성 감안시 주가 업사이드 제한적이라는 판단이다..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 21,000원을 제시했고, 대신증권의 조윤호 에널리스트가 " 2013년 실적보다 BV 신뢰도 상승에 주목, 동사의 경우 다른 건설사와 달리 Book Value에 대한 신뢰도 상승이 기대된다. 2012년 이후 신규분양된 프로젝트 중 부천 약대를 제외하면 분양률이 80%를 상회, 2013년에 부천 약대, 대구 월배 등에 대한 대손처리를 마무리하면서 향후 세전이익의 변동성이 낮아지며, 재건축 사업 관련 대여금 등이 손실 처리 가능성이 남아있으나, 자체 용지의 가치가 증가하면서 충분히 상쇄 가능하다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 34,000원을 제시했다.

5월16일에 현대산업 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	7,852.0억	291.9억	39.3억
직전분기 대비	24.1% 증가	49.0% 감소	흑자전환
전년동기 대비	54.6% 증가	37.6% 감소	86.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.01%로 업종평균 수준.PER은 184.01로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.74로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대산업은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	현대산업	대림산업	두산건설	한전KPS	GS건설
ROE	0.4	9.9	0.0	22.2	3.0
PER	184.0	6.3	-	21.5	12.8
PBR	0.7	0.6	-	4.8	0.4
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 7월17일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 175,053주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 151,598주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 326,651주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 현대산업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.03%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.05%, 외국인 50.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 50.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.05%를 보였으며 개인은 23.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.83%로 가장 높았고, 개인이 32.88%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.27%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 23,850원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 23,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 23,850원대는 전체 거래의 24.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 23,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 23,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 공사수주에 관한 계약을 이석기 외 54명과 1,178.3억원에 체결 (2013년6월11일)* 공사수주에 관한 계약을 네오밸류 유한회사(Neovalue Co.Ltd.)와 1,400.5억원에 체결 (2013년6월5일)

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