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◇현대산업(시세분석,외인동향,기업분석)

-3분기 영업이익 일회성 원가반영으로 둔화



-목표가 유지



허문욱 애널리스트



[이데일리 오상용기자] 삼성증권은 20일 현대산업에 대해 "일회성 원가요인으로 3분기 영업이익이 둔화됐지만 내년이후 개선이 충분할 것으로 보인다"면서 매수 의견과 함께 목표가 6만500원을 유지했다. 다음은 보고서의 주요 내용이다. 3분기 매출액은 공공 (토목)공사 기성부진과 자체주택사업의 공사진행률 저하로 전년 수준에 머물렀다. 영업이익은 전년동기대비 27.3% 감소하는 부진한 실적이었다. 비교시점인 2005년 3분기 영업이익의 과도한 실적호조와 ‘아이파크몰’을 비롯한 일부건축현장의 준공원가정산 등 일회성비용 증가가 원인이다. 3분기 실적부진을 고려해 2006년 주당순이익(EPS)을 6% 하향조정한다. 분양시장 침체로 2007년 상반기중 주택사업의 공사진행률이 낮아질 수 있다는 보수적 가정을 반영해 2007~2008년 EPS를 각각 6%, 4% 미세 조정한다. 그러나 보수적인 가정에도 불구, 2007~2008년 연평균 EPS 증가율이 13%에 달할 전망이다. 이는 14조7000억원에 달하는 풍부한 수주잔고액과 착공수주잔고액이 4조7000억원에 달해 2007년부터 성장모멘텀이 회복될 것으로 보이기 때문이다. 또 건축사업의 일회성 원가정산이 마무리돼 2007년 매출원가율은 78% 초반의 안정선을 유지할 것으로 보인다. 12개월 목표주가 6만500원을 유지한다. ()＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

현대산업 (012630) Hyundai Development Company 대표적인 주택건설업체 거래소 건설

누적매출액	23,902억	자본총계	18,200억	자산총계	30,008	부채총계	11,808억
누적영업이익	3,913억	누적순이익	3,206억	유동부채	8,746억	고정부채	3,062억

수익성 분석의견 동 기업의 매출액은 일시적으로 증가하였으나 최근, 23902.9억원을 기록하며 감소추세를 보이고 있습니다. 그리고 12개월간 영업이익률은 2005년 16.5%까지 증가한 후 줄어드는 모습입니다. 최근들어 수익성이 감소한 원인을 분석해 볼 필요가 있습니다.