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한국증권은 2일 현대산업(012630)에 대해 "예상치 수준의 실적"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 31,600원으로 내놓았다. 한국증권 한상희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 31,600원은 직전에 발표된 목표가 26,200원 대비 20.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 14.6%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





한국증권은 현대산업(012630)에 대해 "동사의 4분기 실적은 외형과 영업이익이 각각 추정치를 6.7% 하회, 13.9% 상회하며 예상과 부합했고, 매출총이익률은 자체 사업의 수익성 정상화로 15.5%를 기록해 3분기 14.4%에 비해 1.1%p 향상되었다"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사의 4분기 세전이익이 전년동기대비 크게 감소한 것은 2007년 4분기에 신대구부산고속도로 지분 매각 이익 1,288억원이 계상되었기 때문"라고 밝혔다. 한편 "당사는 3월로 미뤄진 수원 권선 지구의 분양 시기와 더디게 진행될 것으로 예상되는 파주 사업 등을 고려하여 실적 추정치를 하향 조정한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년1월 90,700원까지 높아졌다가 26,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 31,600원으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	비중축소
목표주가	36,777	51,000	21,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 31,600원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 맥쿼리증권은 투자의견 '비중축소'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090202 중립(유지) 31,600 20081127 중립 26,200 20081103 중립(유지) 36,800 20080929 중립 47,200 20080804 중립 52,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090202 한국 중립(유지) 31,600 20090202 유진 매수(유지) 47,000 20090202 현대 매수(유지) 49,400 20090129 맥쿼리 비중축소 21,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.