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- 위험대비 수익율 -3.5 [변동성↓,수익률↔] 업종지수보다 높아 - 관련종목들 상승 우위, 건설업업종 +2.93% - 증권사 목표주가 85,200원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 거래비중 기관 21.45%, 외국인 58.59% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 75,000원선은 저항대로 작용할 듯

위험대비 수익율 -3.5 [변동성↓,수익률↔] 업종지수보다 높아 21일 오전 10시50분 현재 전일대비 5.8% 오른 69,300원을 기록하고 있는 현대산업은 지난 1개월간 16% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.5%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대산업의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대산업의 위험을 고려한 수익률은 -3.5를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 건설업업종의 위험대비수익률 -4.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대산업이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대건설	3위	4.8%	2위	-13.5%	1위	-2.8
GS건설	5위	4.2%	1위	-13.4%	2위	-3.1
현대산업	4위	4.5%	3위	-16.0%	3위	-3.5
금호산업	1위	5.2%	4위	-20.4%	4위	-3.9
대림산업	2위	5.1%	5위	-22.5%	5위	-4.4
코스피	-	2.7%	-	-12.0%	-	-4.4
건설업	-	3.7%	-	-14.8%	-	-4.0

관련종목들 상승 우위, 건설업업종 +2.93%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 건설업업종은 2.93% 상승중이다.

현대건설	69,200원 ▼100(-0.14%)	금호산업	54,400원 ▲1600(+3.03%)
GS건설	125,000원 ▲4000(+3.31%)	대림산업	135,500원 ▲5500(+4.23%)

증권사 목표주가 85,200원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 현대산업의 목표주가는 85,200원이다. 현재 주가는 69,300원으로 15,900원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권증권의 한상희 에널리스트가 " 2분기 실적은 정상화: 영속 성장에 대한 믿음을 시장에 주어야 한다, 2010년 이후의 성장 동력에 대한 의구심이 아직 사라지지 않고 있다고 판단되고, Valuation도 결코 싸지 않다. 주가는 실적의 Peak에 선행하는 경향을 보인다는 점을 고려하면 장기적인 접근은 아직은 무리..." (이)라며 투자의견 중립(유지)에 목표주가: 81,900원을 제시했고, 대우증권의 이선일 에널리스트가 " 이제 주택개발사업 모멘텀에 집중하자, 이번 2분기 잠정실적은 기존의 고마진 구조를 거의 회복했다는 점에서 의미가 있다고 판단된다. 외형 확대와 수익성개선이 본격화되고 있는 토목과 일반건축이 주택의 부진을 상당부분 만회할 수 있을 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 85,600원을 제시했다.

7월27일에 현대산업 2/4분기(2007년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	6,353.0억	902.0억	1,303.0억
직전분기 대비	17.9% 증가	746.9% 증가	705.3% 증가
전년동기 대비	1.6% 감소	11.3% 감소	82.3% 증가

현대산업 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	6,731.0억	868.0억	682.0억
직전분기 대비	24.9% 증가	715.0% 증가	321.5% 증가
전년동기 대비	4.2% 증가	14.7% 감소	4.6% 감소

[재무분석 특징]

실적저조세 지속. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 12.37%로 업종평균 상회. PER은 19.64로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.47임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대산업은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	현대산업	대림산업	GS건설	현대건설	금호산업
ROE	12.6	11.9	21.6	20.2	14.6
PER	19.6	14.2	15.2	17.6	11.8
PBR	2.5	1.7	3.3	3.6	1.7
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월	2007년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 전일 외국인이 73,629주를 사들인 반면 기관은 51,333주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 604,340주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 465,047주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,069,387주를 순매도했다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 현대산업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.52%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.06%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.45%, 외국인 58.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 58.59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.45%를 보였으며 개인은 19.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 59.49%로 가장 높았고, 기관이 23.29%로 그 뒤를 이었다. 개인은 17.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 75,000원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 75,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 77,400원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 75,000원대는 전체 거래의 23.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 77,400원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 75,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 75,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있을 것입니다.

[종목동향]

* 아산 용화 I'PARK 신축공사에 관한 계약을 (유)가산주택건설과 1,273.9억원에 체결 (2007년6월12일)* 신고자 슈로더인베스트먼트매니지먼트싱가포르 외2인, 현대산업 지분 1.2% 감소, 보유지분 3.8% (2007년8월2일)

[포인트검색]

현대산업개발(주) (정정)단일판매계약체결(2007.08.16)(16:01)
현대산업개발(주) 영업(잠정)실적(공정공시)(2007.07.27)(08:36)
현대산업개발(주) 결산실적공시 예고(안내공시)(2007.07.25)(16:33)
8월16일 :7월27일 :7월25일 :
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