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대신증권은 현대산업개발에 대해 1/4분기 실적호조에도 불구하고 주택경기 위축으로 보수적 관점을 유지해야 한다고 밝혔다. 투자의견과 목표가는 시장수익률 유지와 1만3500원으로 제시했다.

현대산업개발의 1/4분기 영업실적은 매출액이 전년동기보다 12.0% 증가한 5604억원을 기록했고, 영업이익과 경상이익은 각각 41.1%, 40.6%로 큰 폭으로 증가했다.

김태준 대신경제연구소 연구원은 "원가율이 82.6%로 1.7%pt 개선돼 외형대비 이익증가율이 높아졌다"며"전반적인 수익성 개선보다는 특정 사업부문의 원가율이 크게 하락했고 타 사업부문의 원가율 상승분을 커버했다"고 설명했다.

김 연구원은 "현대산업개발이 올해 분양사업 규모가 크게 증가해야 1조원 이상의 자체사업의 외형 유지가 가능하다"며"그러나 올 주택경기 하락을 감안할 경우 공격적인 분양사업은 상당한 리스크가 있다"고 지적했다.

김 연구원은 "주택사업에 편중된 수익구조 개선을 위해 활발하게 민자 SOC사업을 추진하고 있다"며 "이로 인해 취약했던 공공공사 부분을 상당부분 보완 시켜 줄 것으로 예상되지만 관련 공사가 실적에 본격적으로 기여하기까지는 다소 시간이 소요될 것"이라고 전망했다.


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