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한국투자증권에서 17일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "3Q24 Preview: 혼자선 더 잘해요"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다.

한국투자증권 장남현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "또 한번의 양호한 분기 실적. 연결 매출액은 2조 6,840억원(+35.5% YoY), 영업이익은 3,497억원(+205.0% YoY, OPM 13.0%)을 기록할 것. 영업이익이 컨센서스를 2.4% 상회하는 것. 컨센서스에 분할 전 추정치가 포함되어 있는 점을 고려하면, 시장 기대치를 크게 상회한 것. 이는 지상방산 부문의 수익성 때문. 폴란드향 K9 24문과 천무 12대가 3분기 실적에 반영될 것. 또한 2분기 기록한 양호한 국내 사업 이익률이 이어지고 있는 것으로 파악됨. 이를 고려한 지상방산 영업이익 추정치는 2,897억원(+436.6% YoY, OPM 19.1%)에 해당"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "매수의견을 유지하고, 목표주가를 450,000원(목표 PBR 4.2배)으로 18.4% 상향 조정. 지상방산 실적 추정치 상향 조정과 분할 이후 BPS 변화를 반영한 것. 2025년 영업이익 추정치는 분할 전 대비 1.7% 감소했으나, 영업이익률과 ROE 추정치는 각각 1.2%p와 0.8%p 높아졌음. 또한 발행 주식 수 감소로 2025년 EPS와 BPS 추정치는 기존 대비 각각 6.6%와 3.1% 상향 조정. 주가 상승을 이끈 것은 방산 부문의 성장성이며, 이는 지속되고 있음. 중장기적으로 이어질 실적 개선과 중동, 동유럽, 동남아시아에서 발생할 추가 수출에 주목"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 380,000원이 고점으로, 반대로 170,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 450,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 460,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.10.17 목표가 450,000 투자의견 매수

- 2024.09.27 목표가 380,000 투자의견 매수

- 2024.08.01 목표가 360,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.07.18 목표가 320,000 투자의견 BUY

- 2024.05.02 목표가 258,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.17 목표가 450,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2024.10.16 목표가 440,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.10.16 목표가 460,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.10.15 목표가 425,000 투자의견 BUY KB증권