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SK증권에서 28일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "K-방산의 상징 그 잡채"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

SK증권 나승두 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "지난 4월 영국 차기 자주포 도입 사업에 독일 기업이 선정되고, 시장 기대해 부합하지 못하는 1분기 실적을 발표하면서 경쟁 심화에 대한 우려가 커진 것이 사실. 하지만 이는 기우에 그칠 것을 판단되며, 분기 실적에 일희일비하기보다 꾸준한 연간 성장성에 더욱 초점을 맞추어야 함. 분기별 실적은 수출 물량의 인도 시점에 따라 다소 편차가 나타날 수 있다는 점은 이미 모두가 알고 있었던 사실. 수주 잔고는 자주포 외 천무 등 추가 수출 품목이 더해지며 30조원을 넘어섰고, 꾸준히 우상향 중. 중장기적 성장성에 대한 의구심을 떨쳐내야 할 시점."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 기존 16만원에서 25만원으로 상향(+56.3%) 조정. 목표주가는 기존 대비 올해와 내년 순이익 예상치를 약 18% 상향 조정하면서 도출된 예상 EPS 평균값에 2022년 이후 Historical 12m fwd PER 밴드 상단 수준인 21.4배를 적용하여 산출. 작금의 상황이 과거 가장 높은 Multiple 을 적용 받던 시점(22년 하반기)과 비교했을 때 절대 열위에 있지 않음. 신규 수출 및 수주가 증가하며 실적에 대한 시장 컨센서스는 상향 조정되는 중이고, 낮은 Multiple을 적용해야 할 이유도 없음. 추가 수출 모멘텀도 살아 있는 상황에서 사업 재편 이후에는 K-방산 대표 기업으로써 프리미엄 부여도 충분히 가능하다는 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 160,000원이 고점으로, 반대로 145,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 250,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 250,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 289,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 235,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.05.28 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2023.11.28 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.05.30 목표가 145,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.28 목표가 250,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.05.28 목표가 270,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.05.21 목표가 280,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.05.16 목표가 270,000 투자의견 BUY(신규) BNK투자증권