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유진투자증권에서 26일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "One Step Further"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 185,000원을 내놓았다.

유진투자증권 양승윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "24년에는 폴란드 K-9PL 60여문, 천문 30여문 반영 예정이며, 지상방산의 수출 비중은 무려 45%까지 늘어날 전망. 올해는 지상방산 부문의 실적 성장이 전사 성장을 주도할 것으로 예상되며, 24년 전사 영업이익은 8,108억원으로 전년비 15% 성장할 것으로 추정됨. 25년에는 호주 K-9, 이집트 K-9 등 현지 공장 설립 및 개발 이슈로 눈에 띄지 않았던 사업들의 실적 기여, 26년에는 호주 레드백과 폴란드 K-9 2-1차 실적이 차례로 더해지는 흐름. 지난해 말 폴란드 K-9PL 2-1차(3.5조) 및 호주 레드백(3.2조)을 신규 수주. 지상방산 부문의 수주 잔고는 28.3조원 으로, 전년비 약 10조원 증가함. 수주 잔고 중 수출 비중은 71%로 전년비 5%pt 증가. 추가 해외 수주 파이프라인도 다수 존재. 루마니아 K-9, 사우디 천궁 발사대, 폴란드 K-9 및 천무 2차 물량, 영국 MFP 사업 등. 호주 레드백 수주 이후 유럽/중동/아태 지역에서 잠재 고객들의 태핑이 이루어지고 있으며, 라트비아 K-21 사업 입찰 소식도 들려오고 있음. 또한 지난해 말 K-9A2 체계 개발 사업도 시작된 것으로 파악되며 20년대 중반 대규모 창정비&성능 개량 사업도 기대 가능. 중장기 성장은 이미 시작. 투자의견 BUY, 목표주가 185,000원, 방산주 Top-Pick 유지"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "4분기 실적으로 매출액 3조 4,424억원, 영업이익 2,895억원(OPM 8.4%)을 기록. 내수 방산의 4분기 양산 집중과 폴란드 K-9PL 18문 및 천무 17문이 실적에 반영되면서 영업이익 컨센서스(2,391억원)를 상회하는 호실적 달성."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 114,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 185,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 185,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 155,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.26 목표가 185,000 투자의견 BUY

- 2023.12.05 목표가 185,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 133,000 투자의견 BUY

- 2023.10.16 목표가 133,000 투자의견 BUY

- 2023.04.28 목표가 133,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.26 목표가 185,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.02.26 목표가 185,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.02.26 목표가 195,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.02.26 목표가 200,000 투자의견 BUY 키움증권