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유진투자증권에서 5일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "포병은 전쟁의 신이다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 185,000원을 내놓았다.

유진투자증권 양승윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "투자의견 BUY 유지, TP 185,000원으로 상향하여 제시. TP는 폴란드 향 K-9PL, 천무에 더해 호주 K-9, 이집트 K-9(현지 생산) 등 해외 수출 실적 인식 본격화되는 2024~2025년 당기순이익 평균에 Target PER 16배 적용해 산출. 당사 추정 매출액 기준 2024년 10.1조원, 2025년 매출액 11.8조원으로 매년 1조원 이상의 성장 기록할 전망. 폴란드 2차 수주 확정(3.45조원 규모)과 더불어 루마니아 K-9 수주, 호주 레드백 결과 대기 중. 이외에도 인도 추가 수주 등 지속적인 해외 수주 기대감 유효. 특히 동유럽 중심 포병 전력 보충 수요가 크게 늘어날 전망. 동사는 현재 K-9 연간 CAPA 120문 확보했으나, 내년에는 180문까지 확대 예정. 장기적으로는 K9A2 개량으로 기존 납품한 국군 1,000여대 물량과 해외 수출 물량에 대한 PIP(성능개량)를 포함해 유지보수 수요도 발생할 것"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "최근 영국 BAE 시스템으로의 장약 수출 계약, 밥콕 인터내셔널과 협력 체결. 장약 관련 NATO 표준 호환 확인. 현지 탄 수요가 꾸준히 발생할 전망으로 일회성이 아닌 장기적인 수요로 이어질 전망. 현지 공장 설립 가능성도 유효. 한화오션의 경우 내년도 이후 실적 턴어라운드하고, 해외 수출 추진 중인 잠수함 관련 한화에어로스페이스의 배터리 등 납품도 기대. ㈜한화 방산 및 한화오션 인수 시너지 등 한화 그룹내 방산 시너지 발휘 시작되었다는 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 133,000원이 고점으로, 반대로 114,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 185,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 185,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2023.12.05 목표가 185,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 133,000 투자의견 BUY

- 2023.10.16 목표가 133,000 투자의견 BUY

- 2023.04.28 목표가 133,000 투자의견 BUY

- 2023.04.20 목표가 133,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.12.05 목표가 185,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.12.05 목표가 170,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.11.29 목표가 180,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.11.28 목표가 160,000 투자의견 BUY SK증권