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◆ Report briefing

천무 등 수출 성장 사이클 진입

하이투자증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "올해 1분기 지상방산부문 수출증가로 호실적을 기록함. 한화방산부문 합병으로 천무 제조 측면에서 완전 내재화가 가능함에 따라 수주증가 및 실적향상에 기여할 듯. 지난해 11월 기존 자회사인 한화디펜스를 합병한 동사는 같은 해 12월 29일 한화방산부문 지분 100%을 취득. 올해 4월초 동사는 이러한 한화방산부문을 합병함. 이에 따라 올해부터 통합방산 시너지 효과가 창출되면서 수출 확대가 예상. 해외 신규수주의 증가는 향후 매출 성장성 등이 가속화 될 수 있을 뿐만 아니라 수익성 개선도 수반되면서 실적 턴어라운드가 가시화 될 것."라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "올해 동사 1분기 K-IFRS 연결기준 매출액 19,270 억원(YoY +65.2%, QoQ -23.5%), 영업이익 2,285 억원(YoY +385.1%, QoQ +28.1%)으로 호실적을 기록. 이는 지상방산부문에서 수출증가로 매출 성장을 이끌었을 뿐만 아니라 이와 같은 수출증가가 수익성 개선으로 이어졌기 때문. 즉, 한화 방산부문 편입과 더불어 폴란드향 K9 24문 및 천무 1차 계약 일부 물량 등으로 인한 수출 증가 등으로 매출상승과 영업이익 개선을 이끌었음."라고 밝혔다.