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대신증권에서 24일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "무난한 실적, 그래도 성장주 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.

대신증권 이동헌, 이태환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "1Q19 실적 영업이익 전망도 -24억원(기존 94억원)로 부진. 코로나 영향(정밀기계 영업이익 전망 -30억원 하향)과 항공엔진 믹스 일시적 악화(항공엔진 영업이익 전망 -80억원 하향) - 그러나 동사는 여전히 성장주. 시스템 이익전망치 하향(올해 영업이익 1,242억원 → 1,039 억원)에도 올해 전체 영업이익 추정치는 2,248억원(+36.0% yoy)으로 성장."라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "4Q19 연결 실적은 매출액 1조 5,981억원(-3.4% yoy) 영업이익 351억원(-35.9% yoy) 영 업이익률 2.2%(-1.0%p yoy). 당사 추정 매출액 1조 7,147억원과 컨센서스 매출액 1조 6,896억원 대비 각각 -6.8%, -5.4% 하회. 전반적인 성장이 지속되고 있으며 자사주 93만주(주식비중 1.8%) 매입 소각 결정도 긍정적."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 매수(BUY) 유지, 목표주가 46,000원으로 하향. 엔진RSP, 인수지분 상각(한화디펜스, 한화시스템), 협동로봇 투자 등의 비용 발생 구간이며 구조적 성장 구간에 진입한 점을 반영."라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 40,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년8월 53,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 46,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.02.24 목표가 46,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.05 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.19 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.18 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.11 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.24 목표가 46,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.02.24 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2020.02.24 목표가 44,700 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.02.24 목표가 44,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권