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미래에셋대우에서 24일 한화에어로스페이스(012450)에 대해 "1Q20 비수기 잘 넘기기 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,700원을 내놓았다.

미래에셋대우 박원재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 한화에어로스페이스(012450)에 대해 " 1Q는 전통적인 계절적 비수기이다. 방산 관련 수출액이 급감하면서 수익성이 하락하고 에어로스페이스의 비용 증가 나타나는 시기이기 때문이다. 그 러나 M&A 및 외형 증가로 과거와 비교하면 안정적인 수준이다. 원달러 환율 상승도 도움이 될 가능성이 있다."라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "4Q19 실적은 매출액 1조 5,981억원(-3.4% YoY, +21.8% QoQ), 영업이익 351억원(-35.0% YoY, -38.5% QoQ)을 기록하였다. 1Q20 매출액은 1조 720억원(+12.3% YoY, -32.9% QoQ), 영업이익은 90억원(흑자전환YoY, -74.4% QoQ)으로 추정된다. 2020년 매출액은 5조 9,355억원(+12.8%), 영업이익 2,028억원(+22.8%)으로 추정된다."라고 밝혔다.

한편 "시장의 우려가 높은 RSP(Revenue & Risk Sharing Program) 비용은 2018년 1,015억원에 서 2019년 904억원으로 감소하였다. 향후에도 점진적으로 감소할 전망이다. 1Q20 계절적 비수기를 잘 넘기는 것이 중요하다. 투자의견 ‘매수’ 및 12개월 목표주가 44,700원을 유지한 다. 자사주(93만주) 매입 및 소각 결정도 주가에 긍정적이란 점을 고려하였다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 43,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 44,700원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 44,700원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2020.02.24 목표가 44,700 투자의견 BUY

- 2019.08.13 목표가 44,700 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.09 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.21 목표가 43,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.24 목표가 44,700 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.02.24 목표가 44,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.02.24 목표가 46,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.24 목표가 41,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권