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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.15% - 증권사 목표주가 52,500원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.62%, 외국인 34.33% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 32,400원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 7일 오전 9시5분 현재 전일대비 3.68% 오른 39,400원을 기록하고 있는 한화에어로스페이스는 지난 1개월간 6.86% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화에어로스페이스의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 한화에어로스페이스의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 7.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화에어로스페이스가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대미포조선	1위	2.2%	5위	-8.2%	5위	-3.7
한화에어로스페이스	2위	2.0%	4위	-6.9%	4위	-3.4
만도	3위	1.8%	1위	3.7%	1위	2.0
대우조선해양	4위	1.6%	3위	-4.1%	3위	-2.5
한국항공우주	5위	1.4%	2위	-1.3%	2위	-0.9
운수장비	-	0.6%	-	-3.0%	-	-5.0
코스피	-	0.7%	-	4.6%	-	7.6

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.15%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 0.15% 상승중이다.

대우조선해양	29,050원 ▲100(+0.35%)	만도	35,300원 ▼400(-1.12%)
한국항공우주	38,300원 ▼50(-0.13%)	현대미포조선	42,850원 ▲200(+0.47%)

증권사 목표주가 52,500원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화에어로스의 평균 목표주가는 52,500원이다. 현재 주가는 39,400원으로 13,100원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 김지산 에널리스트가 " 수익성 개선 사이클 , - 3분기 영업이익은 433억원(QoQ -45%, YoY 140%)으로 시장 컨센서스(402억원)를 충족시킬 것 - 전 사업 부문의 체질 개선과 수주 성과들이 긍정적이다. 주력인 에어로스페이스 LTA, 디펜스 수출, 테크윈 B2B는 수주의 질이 향상됐고, 비주력인 파워시스템, 정밀기계 등 민수 사업은 원가 개선 노력이 돋보인다. 한화시스템 상장을 앞두고 있어 자회사 지분 가치도 부각될 것이다. 하반기 예고된 일회성 비용을 딛고, 내년에는 EDAC을 품은 에어로스페이스 주도로 실적 개선폭이 확대될 것이다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 49,000원을 제시했고, 신한금융투자의 황어연 에널리스트가 " 변함없는 성장 스토리, -3Q 영업이익 435억원(+141%, 이하 YoY), 컨센서스 15% 상회 전망: 실적 성장은 한화디펜스, 한화시스템이 견인하겠다 -20년 영업이익 2,516억원(+53.6%) 전망, 본사가 성장 견인: EDAC 인수 효과(199억원), RSP 비용 감소(154억원),LTA 실적 성장(88억원)을 바탕으로 실적 개선이 전망된다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 56,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.03%로 업종평균 하회. PBR은 0.45로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화에어로스페이스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한화에어로스페이스	한국항공우주	만도	대우조선해양	현대미포조선
ROE	-3.0	-10.0	8.8	-22.1	8.8
PER	-	-	14.9	-	8.9
PBR	0.5	3.6	1.3	0.8	0.8
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 한화에어로스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.28%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.62%, 외국인 34.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 34.33%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.62%를 보였으며 개인은 31.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 33.82%로 가장 높았고, 외국인이 32.69%로 그 뒤를 이었다. 기관은 30.97%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 32,400원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 32,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,400원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 32,900원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 32,900원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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한화에어로스페이스(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
10월29일 :