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- 위험대비수익률 0.1, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +0.95% - 증권사 목표주가 42,600원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.2%, 외국인 35.56% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 32,300원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.1, 업종평균대비 성과 좋아 18일 오전 11시50분 현재 전일대비 5.67% 오른 33,550원을 기록하고 있는 한화에어로스페이스는 지난 1개월간 0.15% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화에어로스페이스의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 한화에어로스페이스의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -1.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화에어로스페이스가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
만도	1위	3.5%	2위	1.7%	2위	0.4
현대로템	2위	3.2%	1위	11.2%	1위	3.4
한화에어로스페이스	3위	2.5%	3위	-0.2%	3위	0.1
한국항공우주	4위	2.1%	4위	-3.6%	4위	-1.7
현대미포조선	5위	2.1%	5위	-39.4%	5위	-18.7
운수장비	-	1.9%	-	9.3%	-	4.8
코스피	-	0.8%	-	-1.4%	-	-1.7

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +0.95%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 0.95% 상승중이다.

현대로템	27,350원 ▲300(+1.11%)	현대미포조선	64,900원 ▲900(+1.41%)
한국항공우주	31,850원 ▲350(+1.11%)	만도	30,700원 ▼250(-0.81%)

증권사 목표주가 42,600원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화에어로스의 평균 목표주가는 42,600원이다. 현재 주가는 33,550원으로 9,050원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 김지산 에널리스트가 " 확연한 체질 개선 성과, 4분기 영업이익은 725억원(QoQ 303%, YoY 56%)으로 시장 컨센서스(576억원)를 넘어설 전망이다. 지상방산이 인도 등 해외 수출이 집중되며 수익성이 크게 향상될 것이고, 시스템의 ICT 부문 합병 실적이 예상보다 양호할 것이다. 테크윈은 미주 B2B 중심의 체질 개선 효과가 이어질 것이다…" (이)라며 투자의견 BUY(Maintain)에 목표주가: 42,000원을 제시했고, IBK투자증권의 이상현 에널리스트가 " 사업구조 재편과 CCTV사업부의 턴어라운드 효과, 한화에어로스페이스의 2019년 매출액과 영업이익은 각각 5.1조원, 1,431억원으로 전년비 각각 14.9%, 69.7% 증가할 전망이다. 영업이익률은2.8%로 0.9%p 개선이 기대된다. 이는 구조재편이 마무리단계에 접어들면서 3Q18 부터 반영된 한화S&C(ICT부문)의 실적이 온기로 반영되고,CCTV 및 엔진부문의 수익성 개선으로 전년비 이익개선이 기대되기 때문이다.…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 46,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.91%로 업종평균 하회. PBR은 0.63으로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화에어로스페이스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	한화에어로스페이스	한국항공우주	현대로템	현대미포조선	만도
ROE	-3.8	-17.0	-4.7	20.4	0.5
PER	-	-	-	2.6	181.5
PBR	0.6	3.0	1.8	0.5	1.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 38,248주를 순매수했고, 외국인은 1,259주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 608,288주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 200,746주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 407,542주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 최근 한달간 한화에어로스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.51%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.2%, 외국인 35.56% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 38.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.56%를 보였으며 기관은 26.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 34.71%로 가장 높았고, 외국인이 34.37%로 그 뒤를 이었다. 개인은 30.9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 32,300원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 32,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,300원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 28,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 32,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 32,300원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.