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DB금융투자에서 9일 현대모비스(012330)에 대해 "전동화 사업 실적 반등만 있다면"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

DB금융투자 남주신 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 현대모비스(012330)에 대해 "고정비 부담 해소, 핵심 사업 실적 반등이 필요: 투자포인트는 1) 전동화 부문에서 순매출 기준으로 변경됨에 따라 실적 개선이 예상되며, 2) AS 부문에서 전동화 순정부품 비중이 상승하고 있으며, 3) 글로벌 타 OE 수주 확대, Non-Captive 매출비중이 눈에 띄게 높아지고 있음. 18~21년 5~6% 비중이었던 Non-Captive 매출비중이 22년 7%대, 23년엔 10%대로 올라섰음. 프리미엄 고객과 전동화 부품 수주 확대로 핵심부품 수익성 개선이 기대. 다만 이 모멘텀들이 실현되려면 전동화 사업 개선 확인이 필요"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "25년 매출액 62조원(+7.2%YoY), 영업이익 2.8조원(+11.8%YoY) 기록할 전망. 전동화 매출액은 21년 6조원부터 시작해 23년 13조원, 25년 25조원으로 증가할 전망(지난 5년간 연평균 +52% 성장). 전동화 매출비중은 21년 15%에서 25년 27%까지 상승할 것으로 기대. 전동화 부품은 현대차그룹 E-GMP에 독점적으로 납품하고 있으며, 현대차 아이오닉 시리즈와 기아 EV 시리즈등 전기차의 연이은 출시에 따라 고정비 부담 완화에 따른 수익선 개선 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2024년4월 320,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 280,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.09.09 목표가 280,000 투자의견 BUY(신규)

- 2024.04.17 목표가 320,000 투자의견 BUY

- 2024.04.03 목표가 320,000 투자의견 BUY

- 2024.01.29 목표가 280,000 투자의견 BUY

- 2024.01.10 목표가 280,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.09.09 목표가 280,000 투자의견 BUY(신규) DB금융투자

- 2024.07.30 목표가 290,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2024.07.29 목표가 310,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.07.29 목표가 295,000 투자의견 BUY 유진투자증권